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백금T&A 046310 자율주행 관심주


1996년에 설립
2002년 코스닥 상장

사업개요

동사를 포함한 4개의 계열회사가 있음. 
Radar Detecter(RD), 무전기(TWR), 블랙박스, RDVR콤보로 4가지 제품군 영위
블랙박스의 장점과 독보적인 레이더 감지 기술을 결합한 시장 리딩업체
2020년 3월 전년동기 대비 연결기준 
매출액 23.7% 증가
영업이익은 27.8% 증가
당기순이익은 94.4% 감소
블랙박스 주된 요인으로 매출 및 영업이익 모두 증가함.


재무제표

시총 447억 / 잉여금 65억
PER 23.33
PBR 1.04
배당 1.82%
부채 78%

위험적 요소:
전환청구권행사 500만주는 지속 물량 쏟아질 것입니다.
재무상태로는 백금 본업은 적자 지속 / 자회사 블랙박스 팔아서 연명하고 있는 기업입니다.

미래가치적 요소
자율주행에 필요한 위성통신 레이더디텍터(RD)는?
RD제품은 45년 역사를 자랑하고 당사의 추정치로 미국시장 점유율이 50%이상으로 절대적 우위 차지.
자율주행이 발전할수록 수요는 늘어날 것으로 기대됩니다.

자율주행의 회사공시는
II. 사업의 내용

읽어보시면 됩니다.



설립된 지 5년 만에 500억원의 매출을 기록한 백금정보통신 = ‘초고속 성장 기업’
회사의 제품이 전부 외국으로 수출된다는 점

주력 상품 ‘레이더 디텍터(Radar Detecter)’ = 차량속도측정기 탐지장치
레이더 디텍터 내부에 디지털 나침반, 기상정보 제공, 낙석지대 탐지기능 등을 첨가함
미국시장 52% 점유
오로지 해외수출용 상품
국내에서는 법으로 판매금지되어 있음. 


제품은 차량 제한속도 감시 카메라를 레이저나 초고주파를 쏘아 감지한 뒤 음성 문자 신호음 등으로 운전자에게 알려준다.
미국 등 선진국에선 감시 카메라가 있는 곳이나 낙석지대에 위험을 알리는 전파를 발산하는 기기를 설치해 놓는다. 


선박용 무전기

회사의 단점
환율변동에 민감한 게 다소 흠
매출의 98.5%가 수출
원재료 수입률이 47.2%

레이더탐지기 장착한 블랙박스로 美 뚫는다.
美 블랙박스 시장 급성장
30여개 특허기술로 공략
`레이더디텍터`로 20년간
美서 점유율 1위 경험살려
2년연속 매출 1천억 돌파

경찰이 사용하는 `무기`는 스피드건 VS 레이더디텍터(RD)
레이더디텍터(RD)는 스피드건에서 발생하는 전파와 레이더를 감지



회사의 단점
환율변동에 민감한 게 다소 흠
매출의 98.5%가 수출
원재료 수입률이 47.2%


네티즌의 부정적 견해

엠티오메가에 대한 백금T&A의 지분율이 낮아지게 된 이유는 엠티오메가가 2018년 임학규 백금T&A 대표와 그의 특수관계자들을 대상으로 하는 제3자배정 유상증자를 실시
'그냥 내가 다 먹고 싶어서' 가 본심 

그러나 엠티오메가 상장이슈가 있으면 특이점 발생?

https://value-investing.tistory.com/65



최근의 성장은 백금T&A의 본사에서 발생한 것이 아니라 종속회사로 보유 중인 자회사에서 발생했음을 알 수 있는 것이다. 사업보고서를 통해 자회사 현황을 파악해보니 (주)엠티오메가의 실적이 좋다는 것을 확인할 수 있다. 

 

백금T&A, 2019년 사업보고서

엠티오메가는 백금T&A가 50% 미만의 지분율을 가지고 있지만, 사실상의 지배력을 통해 종속회사로 인식하고 있는 자회사다.    

백금T&A, 2020년 1분기보고서

엠티오메가는 2017년 매출액 359억에서, 2019년 1,029억 원까지 성장세가 굉장히 가파르다. 결국 백금T&A가 보여주고 있는 최근의 성장세는 모두 엠티오메가에서 나온 것이고 백금T&A의 연결실체 관점에서 엠티오메가는 핵심 자회사이자, 핵심적인 밸류라는 것을 알 수 있다.







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