풍산에 대한 견해 (Best 6중 5위로 추가)
아래분께서 올리신 유망주 중에 풍산에 대한 가치평가를 해보았다
매우 매력적인 가격대에 와 있는 종목이라는 점을 확인하였다
BPS*ROE/r (r=5.7)로 적정가를 구해보자
30,557* 28.26/5.7=151,500원, 현재주가 22,400원
최근의 국제 구리가격의 가파른 상승추이를 감안할때 상당히 저평가된 종목임을 알수 있다
적정가/현주가=6.8배가 나온다
그러면 이제 철강 금속 업종의 평균값들과 비교하여 기존 가치주들과 함께 저평가 정도를 다시 확인해 보자
종목명 업종PER 종목PER 비율a 업종PBR 종목PBR 비율b 업종ROE 종목ROE 비율c 합계평균비율
서원 14.42 1.76 12.2% 1.44 1.58 109.2% 7.69 107.7 7.1% 42.8%
대창공업 14.42 2.00 13.9% 1.44 0.66 45.8% 7.69 52.2 14,7% 24.8%
BNG스틸 14.42 2.84 19.7% 1.44 0.76 52.8% 7.69 33.7 22.8% 31.7%
사조오양 10.13 2.63 26.0% 0.98 1.95 199.0% 8.3 56.4 14.7% 79.9%
사조해표 10.13 1.97 19.4% 0.98 2.04 208.2% 8.3 65.7 12.6% 80.1%
풍산 14.42 4.14 28.7% 1.44 0.89 61.8% 7.69 28.3 27.2 117.7%
서원 적정가 (ROE/r 대신에 종목 roe/업종 roe로 대체)
: BPS*ROE/r =2623*14.0=36,722원 (현주가 2600, 적정가/현주가=14.1배)
대창공업 : 1924* 6.79*0.85=11,104원 (현주가 1075원, 적정가/현주가=10.3배)*BW대기물량 감안 적정가의 0.85반영
BNG스틸: 13,323*4.38=58,385원(현주가 8870원, 적정가/현주가=6.6배)
사조해표: 14,103*7.92=111,635원(현주가 12,850,적정가/현주가=8.7배)
사조오양: 9,386*6.8=63,780원(현주가 13,450,적정가/현주가=4.7배)
풍산 : 30,557*3.68=112,450(현주가 22,400, 적정가/현주가=5.0배)
또 다른 적정가 공식인 적정가=(현주가/PBR)*(ROE/r)을 적용하되
역시 업종PBR과 ROE를 반영한 값을 적용하고자 PBR에 업종비교값을 적용하고 ROE는 위 배수를 적용해 산출하면
서원 : (2600/1.092)*(14.0)=33,333(적정가/현주가=12.8배)
대창공업: (1075/0.458)*6.79*0.85(BW반영)=13,546(적정가/현주가=12.6배)
BNG스틸: (8870/0.528)*4.38=73,580(적정가/현주가=8.3배)
사조해표: (12,850/2.082)*7.92=48,882(적정가/현주가=3.8배)
사조오양: (13,450/1.99)*6.8=45,960(적정가/현주가=3.4배)
풍산 : (22,400/0.62)*3.68=132,955(적정가/현주가=5.9배)
위 2개의 적정가/현주가 배율의 평균치를 순서대로 나열하면(중장기적 관점 최종순위)
1위 : 서원 13.5배(구리 국제가 급상승중 호재)
2위 : 대창공업 11.5배(구리 국제가 급상승중 호재)
3위: BNG스틸 7.5배 (비철금속 니켈가격 급상승중 호재)
4위 : 사조해표 6.3배(* 최근 주가흐름 좋지 않음, 단기부채 80억 추가 조달로 이자부담 가중)
5위 : 풍산 5.5배(중형주 이상 종목중 매우 저평가된 구리가격 수혜주)*단점: 최근분기 이익성장세 완만
6위 : 사조오양 4.1배(* 매출액 33%공급공시 및 참치어가 상승중 호재)
* 아래 분의 추천주를 보다가 풍산을 확인하면서 나의 저평가 특별관리주 5위 종목으로 추가하게 되었음