엄선된 6개 절대 저평가 가치성장주의 적정가와 현재가 대비 배율을 조사해 보자

게시판 아래에 제가 올려논 수익가치를 기반으로한 성장성이 뛰어난 종목들중에서 재무적 가치가 우월한 종목들을

재차 추려내어 조사한 결과입니다

1식 : 적정가 =BPS*ROE/r (r은 회사채 평균이자율 5.7 적용)

BPS값은 2009년도 4/4분기값 사용, ROE값은 3/4분기 ROE값과 4/4분기 ROE값의 평균값 사용

종목명                                        계산과정             적정가       현재가           배율               

세원물산 :                                12,182*15.26/5.7 = 32,614      6610           4.93배

한솔인티큐브                             1,832* 8.67/5.7 =   2786        1280           2.18배

세원정공                                  130,104*8.87/5.7= 202,460     79,000        2.56배

화천기계                                  37,320*3.584/5.7=  23,466      14,000        1.68배

국보디자인                               5,110* 5.33/5.7=      4,778       2,860         1.67배

화신                                         6,116* 8.0/5.7=       8,584       5,370         1.60배

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2식 : 재무가치를 가미한 식으로 제가 고안한 별도의 적정가 산식입니다

적정가=(현재가/PBR)*(ROE/r)*(순자산 - 단기차입 + 연간수익)/시가총액

위 식에서 순자산은 자산총액에서 부채총액을 뺀 값이며 단기차입금은 기업의 재무활동을 크게 저해하는 부담요소이며

이를 공제한 값에 연간순익은 최근2개분기값의 평균치 곱하기 4배를 하여 나온 값을 채택함. 이유는 최근의

실적에 가중치를 두기 위한 의도임

이와 같이 재무적 가치를 가미하여 사용하게된 배경은 아무리 실적가치가 우월한 기업이라고 하더라도

재무적 비용이 과다하게 지출되는 기업의 주가는 상승을 하지 못한다는 점에 착안하여 이를 반영하고자

한 것이다.

위 식에 의하여 계산된 결과(적정가/현재가의 베율)는 아래와 같음

세원물산 :                      5.09배

한솔인티큐브 :               3.0배

세원정공                       2.04배

화천기계                       1.30배

국보디자인                   1.32배

화신                             0.93배

1식의 배율과 2식의 배율값의 평균은 아래와 같습니다

세원물산 :                       5.01배

한솔인티큐브 :                2.59배

세원정공                        2.30배

화천기계                        1.49배

국보디자인                     1.50배

화신                               1.27배

이상과 같이 계산결과가 나왔으며 시가총액이 큰 종목에 가중치를 두어야 맞지만 아직 연구가 진행중이라 가중치를

결정하지 못하였다  

화신은 여타종목들 보다 시가총액이 큰 종목이므로 실제 배율값에 약간의 가중치를 두어야 할 것으로 보입니다

이상 위에 열거한 6개 종목이 그동안의 가치성장주를 추려내고 추려낸 주옥같은 최고 정상급의 가치성장주로

확신하는 바이다.