PER 3배인 선진이라는 회사 한번 검토 바랍니다... '
선진의 현황
-기업분할을 통해 사업회사를 상장한 회사
-기업분할과 동시에 액면분할을 실시한 회사
-액면분할전 814,000주가 액면 분할 후 8,140,000주로 증가
-대주주 지분 50%, 피델리티 10%==>유통주식 수 40%, 약 3,000,000주
-영업이익 및 당기순익대비 시총 3배, EBITDA 대비 시총 3배==> 안정적 영업이익 및 당기순이익 실현
그리고 매우 안정적인 현금흐름을 지속적 실현..
-현재 시총 660억으로 PER기준, EBITDA 기준 현저한 저평가
-분할 및 액면 분할 후 수급이 꼬인 관계로 주가하락했으나 가치분석상 상승가능성 농후
-동종업종인 우성사료 및 팜스코와 비교하여 현저한 저평가...
우성사료 영업이익 70억 수준 현 시총 500억, 팜소코 영업이익 150억 수준 대비 현시총 750억
선진 영업이익 220억, 당기순이익 200억에서 220억 사이로 현 시총 660억....
영업이익이 120억, 2010년도 잘해야 170억인 팜스코도 시총이 750억이 넘는데....영업이익이 230억이
되는 선진의 시총이 660억이라는것이다..
아무리 수급이 꼬여도 그렇지 어떻게 이런 일이 발생한단 말인가???
연도별로 영업이익을 보면 2009년까지 팜스코는 영업이익이 연간 최대 120억이었지만 선진은 220억 이상
이었다....그러나 현재 시가총액은 역전된 상태.....
과연 팜스코가 고평가인가 선진이 저평가인가....숫자로만 보아서는 선진이 엄청난 저평가로 보이는데...
주가는 반대로 가고....
액면분할까지 해서 유통주식수 늘려주었는데...예전에는 대주주와 한국밸률 그리고 피델리티등이 다 가지고
있고 액면분할 전이라 유통물량이 30만주 밖에 없어서 그랬다 치더라도 이제는 유통물량도 많아 유동성도 풍부
하고 한다...액면분할 효과도 발휘하지 못하고 적정 가치도 반영하지 못하고 어쩌란 것이냐???
아무리 저평가라도 이정도 매출에 이정도 영업이익에 당기순이익이면 PER가 적어도 6배는 가야하는거 아닌가???
이 경우 시총이 적어도 1300억이 가야 적정한거 같은데...
<팜스코 요약 재무제표>
|
| 구 분
| 제12기
3분기
| 제11기
| 제10기
| 제 9 기
| 제 8 기
|
| [유동자산]
| [265,813]
| [228,904]
| [137,570]
| [86,677]
| [94,910]
|
| ㆍ당좌자산
| 213,629
| 193,264
| 93,767
| 62,842
| 71,817
|
| ㆍ재고자산
| 52,814
| 35,640
| 43,802
| 23,835
| 23,093
|
| [비유동자산]
| [154,163]
| [141,139]
| [127,625]
| [90,957]
| [93,526]
|
| ㆍ투자자산
| 25,658
| 19,488
| 15,997
| 12,806
| 13,914
|
| ㆍ유형자산
| 123,865
| 119,488
| 112,697
| 79,508
| 80,883
|
| ㆍ무형자산
| △2,602
| △2,729
| △2,818
| △3,054
| △3,118
|
| ㆍ기타비유동자산
| 7,242
| 4,892
| 1,749
| 1,697
| 1,847
|
| 자산총계
| 419,976
| 370,043
| 265,195
| 177,634
| 188,436
|
| [유동부채]
| [244,693]
| [211,166]
| [127,098]
| [71,493]
| [89,169]
|
| [비유동부채]
| [22,409]
| [19,504]
| [22,353]
| [15,788]
| [6,984]
|
| 부채총계
| 267,102
| 230,669
| 149,451
| 87,281
| 96,153
|
| [자본금]
| [15,829]
| [15,829]
| [15,829]
| [15,829]
| [15,829]
|
| [자본잉여금]
| [59,991]
| [59,991]
| [59,991]
| [59,991]
| [59,991]
|
| [자본조정]
| [△7,690]
| [△7,690]
| [△7,690]
| [△2,073]
| [△2,073]
|
| [기타포괄손익누계액]
| [40,478]
| [40,478]
| [40,972]
| [△176]
| [△285]
|
| [이익잉여금]
| [44,266]
| [30,765]
| [6,642]
| [16,782]
| [18,821]
|
| 자본총계
| 152,874
| 139,373
| 115,744
| 90,353
| 92,283
|
| 매출액
| 385,533
| 472,459
| 377,853
| 315,585
| 349,518
|
| 영업이익
| 12,635
| 12,947
| 11,391
| 3,912
| 7,981
|
| 계속사업이익
| 13,502
| 24,123
| △9,182
| △173
| 9,192
|
| 당기순이익
| 13,502
| 24,123
| △8,953
| △259
| 6,697
|
| 주당순이익
| 527
| 942
| △318
| △11
| 232
<선진 요약재무제표>
|
| 구 분
| 제32기3 분기
| 제31기
| 제 30기
| 제 29기
| 제 28 기
|
| [유동자산]
| 180,392
| 171,996
| 136,838
| 126,942
| 107,811
|
| ㆍ당좌자산
| 159,804
| 138,994
| 108,371
| 107,245
| 96,940
|
| ㆍ재고자산
| 20,588
| 33,003
| 28,467
| 19,696
| 10,871
|
| [비유동자산]
| 173,252
| 153,226
| 144,443
| 110,292
| 51,215
|
| ㆍ투자자산
| 131,999
| 111,919
| 103,361
| 85,925
| 25,390
|
| ㆍ유형자산
| 37,070
| 36,937
| 36,749
| 18,662
| 19,005
|
| ㆍ무형자산
| -
| -
| -
| -
| -
|
| ㆍ기타비유동자산
| 4,183
| 4,370
| 4,333
| 5,705
| 6,820
|
| 자산총계
| 353,644
| 325,223
| 281,281
| 237,233
| 159,025
|
| [유동부채]
| 164,321
| 157,495
| 147,222
| 122,044
| 56,565
|
| [비유동부채]
| 18,068
| 14,647
| 7,614
| 5,626
| 4,553
|
| 부채총계
| 182,389
| 172,142
| 154,836
| 127,670
| 61,118
|
| [자본금]
| 11,000
| 11,000
| 11,000
| 11,000
| 11,000
|
| [자본잉여금]
| 4,356
| 4,356
| 4,356
| 4,356
| 4,356
|
| [자본조정]
| (-)843
| (-)843
| (-)1,065
| (-)1,065
| (-)1,065
|
| [기타포괄손익누계액]
| 16,205
| 15,080
| 15,276
| (-)1,745
| (-)2,456
|
| [이익잉여금]
| 140,537
| 123,487
| 96,879
| 97,017
| 86,072
|
| 자본총계
| 171,255
| 153,080
| 126,445
| 109,563
| 97,908
|
| 매출액
| 300,410
| 382,544
| 358,273
| 264,808
| 233,281
|
| 영업이익
| 17,089
| 34,459
| 22,523
| 17,846
| 18,330
|
| 법인세차감전순이익
| 24,808
| 40,621
| 3,973
| 18,146
| 16,398
|
| 당기순이익
| 17,659
| 30,155
| 958
| 12,591
| 11,432
