| 가치투자에 적합한 종목선정 |
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| *가치투자 선정기준 |
| * 자산대비 가치= 보유토지 기초장부가(약62억)=공시지가(82억)=시장가(공시지가에1.3배적용시약120억) |
| * 주가대비 가치= 유동자산 461억-유동부체132억=329억/시총388억=0.84(3분기실적적용) |
| * 성장대비 가치= 연마지석국내독과점 업체로 영업이익율,순이익율12%로 금성연마인수로 |
| 귀금속연마용 진출로 성장성 확보 |
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| 기업기본적분석 |
| 1.공모가 5,300원, 시초가 8,500원, 최고가21,000원 (2008년 02월28일)액면분할1,000원~500원으로) |
| (상장 당해 매출 : 463억,영업이익:36.31억원 순이익 :43.17억 적용eps:863, 적용per:10배) |
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| 2.총주식수 :10,000,000주(최대주주:7,008,073주 70.08%, 자사주펀드:393,250 주 3.93 % |
| 기관투주자 :771,761주 7.72 %) 자사주매입:393,250주별도 |
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| 3.년도별 주가흐름 분석 |
| 2006년도(주가=최고가 14,000원/최저가5,230원 per= 16.22/ 6.06 eps=863) |
| 2007년도(주가=최고가 17,650원/최저가5,340원 per= 10.59/ 3.20 eps=1,667) |
| 2008년도(주가=최고가 5,350원/최저가2,670원 per= 24.88/12.42 eps=215) |
| 2009년도(주가=최고가 4,580원/최저가2,745원 per= 8.36/ 6.93 eps=548)-2009.1.1~9.30실적대비 |
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| 분석 : 2006년~2008년 평균 per 11배 적용되었으나 2008년 4분기 적자전환으로 2009년에는 per7.0배에 |
| 머물고 있으나 2009년 4/3분기까지의 실적으로도 eps548 이며 적정 per 10배 적용하면 5,480원 |
| 현주가 3,880원 대비 상승여력 45%이상 있다고 보며 |
| 4분기실적을 적용하면 예상 eps 750~800 이므로 적정주가는 7,000원 이상 이므로 |
| 기본적 분석으로 무조건 보유 및 추가 매수타이밍. |
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| 4.배당 및 잉여금 : 순이익에 18%~36%(2007년 150원 , 2008년 80원 , 2009년도 170원 배당예상) |
| 자산총액 :560억 , 유보율 :1,060% , pbr : 0.78 , bps : 5,801 , 영업이익율12% |
| 순 이익율12% , ROE :3.80 , ROA : 2.98 ,이익잉여금368억 |
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| 5.2008년 4분기 적자 전환의 이유는 무엇일까요?(제 사견) |
| a)보유주식(대구은행) 손실처분 |
| b)환율상승 및 원자재가 상승으로 마진 축소 |
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| 6.기술적 분석 |
| * 일봉,주봉,월봉 응집된 상태로 시세폭발 초기모습을 만드는 과정으로 보여짐 |
| * 일봉 보조지표상 턴어라운드 시점으로 판단됨 |
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| 7)수급 |
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| 기 관 매 물 분 포 도 |
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| 구 분 |
수량 |
매입평균단가 |
매입금액 |
비 교 |
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| 투신 |
678,420 |
5,120 |
3,473,510,400 |
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| 사모펀드 |
73,590 |
4,358 |
320,705,220 |
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| 증권 |
392,450 |
5,858 |
2,298,972,100 |
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| 소 계 |
1,144,460 |
5,324 |
6,093,187,720 |
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| 8.향후전망 |
| * 환율안정으로 원자재 수익개선 |
| * 현장 생산성 향상프로그램과 아웃소싱도입으로 관리,인건비 수익성개선 |
| * 해외 매출증가 및 업황개선으로 꾸준한 성장성 개선 |
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| "기업에 꽃은 꾸준한 실적이며 실적만이 주주가치를 극대화 시킨다". |
