▶ 지금은 내년을 겨냥한 성장+수익+안정성 고려한 종목을 선택할 시기인듯합니다

    위의 조건에 맞는 괜챤은 종목을 선택하여 자료를 간추렸으니, 충분히 숙지하시고

    검토후에 투자하시면 괜챤을듯합니다.

월덱스(101160)(2008.6.1일 상장)

월덱스 일봉챠트입니다(20일선위 양호한 눌림목)

*20일선을 강력양봉(거래량동반)으로 돌파후,,20일선위에서 양호한 눌림목중~

*실적+성장성...코스닥IT부품주 상승을 보았을때...현재가 최고의 매수기회~

2011년 월덱스의 영업환경 개념정리

올해 월덱스는 창사이래 최대의 성과를 올리는 한해가 될것으로 보여집니다..

그 규모는 환율에 따라 어느정도 죄우가 될것으로 보여지지만 기습적인 중국의 금리 인상으로

환율은 월덱스에게는 우호적인 상황으로 갈것같습니다..

삼성경제연구소가 내년 환율을 1080원대로 예상하고 있는데...현 시점으로 본다면 60원정도

즉, 월덱스 입장으론 20억정도의 환차익이 예상된다 할수있습니다..

1) 웨이퍼 대구경화의 원년이 될거라는점입니다..(대구경화될수록 객단가가 상승하고

이로인해 매출은 상승하게되고 웨이퍼 대구경화는 이미 월덱스는 WCQ를 통한 개발이

완료 되었기에 내년 내후년이 될수록 매출은 자연적으로 성장하게 된구조로 상당히

긍정적인 부분입니다.)

2) G2국가중 먼저 중국이 금리인상의 칼을 빼들었기 때문에 환율측면에서 원화는 위안화와

연동되기 때문에 자연스럽게 원화강세를 맞이하게 되고 대규모 환차익을 기대할수있다.

3) 올한해 반도체신규 설비투자가 왕성하게 진행되었고 설비가 완성되었다면 그다음은

가동을 해야 하는시점이 도래했다는것이다. 공장을 만들었으면 움직여야 한다는 부분이다

설비가 가동된다면 이제 까진 설비업체들이 수헤를 봤다면 이제는 소모품업체들의 매출이

본격화된다는것이다.

4) 내년부터는 IFRS의 본격도입으로 상장사는 국제회계기준에 맞춰 회계기준을 바꾸게 다.

월덱스도 이 회계기준에 맞춰 100%자회사인 WCQ에 대한 그동안의 영업권상각을..즉.매년

20억정도의 실제 발생했던 순익의차감을 이젠 순익으로 회계상에 반영할수있다는 점이다.

이렇게 될경우 WCQ의 모든 순이익이 월덱스의 회계장부에 100%반영된다는점이다.

5) 신제품의 본격적인 매출의 원년이 될거라는점이다.

아시다시피 파인세라믹 이나 실리콘카바이드 그리고 사파이어잉곳 등과같은 신제품이 원래

올해 본격적인  매출을 기대 했지만 올해 4분기 부터 탄력을 받고 있는것으로 보입니다..

이러한 신제품의 매출추이는 회계장부에도 나타나니 주의깊게 살펴보면 알수있는 부분입니다.

6) WCQ를 통한 글로벌영업환경의 변화...그리고 설비이전에 따른 원가절감과 매출의 다변화.

다 열거하지는 못하더라도 이외에도 많은 긍정적인 환경들이 조성되고 있습니다..

더우기 환율효과와영업권상각을 고려한다면 기본적으로 순이익 측면에서 올해와 똑같은

매출을 한다 했을시에도 40-50억정도의 증가효과를 예상해볼수있습니다..

마지막으로 한가지 언급하자면

얼마전 모 언론사를 통해 대표이사님이 내년매출액을 1250억이라 예상한다는 인터뷰를 봤는데..

실제로 회사내에서는 1500억을 예상한다합니다...

대표이사의 공식적 인터뷰라서 보수적으로 언급하신거고 실제 회사내에서는 1500억을 예상으로

영업활동을 계획하고 있다합니다...

그동안 월덱스의 IR자료와 예상치를 참조해보시면 아시겠지만 허황되게 단지 예측을 잡는 회사가

아니라는걸 아실겁니다.올해 예측도 매출액500억을 예상했는데 초과달성이 확실시 됩니다.

물론 1500억에는 연결재무제표상이니 WCQ의 매출도 포함되는 경우를 말하는겁니다...

즉.월덱스 대략 800-900억+WCQ 600-700억을 에상한것이니 몰해 비하면 그리 무리한 예측치는

전혀 아닌것 같네요.1500억이라면 영업이익은  월덱스가 18-19%정도이니 270-290억이

가능할겁니다. 그리고 위에 언급한데로 환율이나 기타변수가 조금 받춰준다면

내년 순익규모는 250-300억이 가능할것입니다.

그렇게 보았을때 현재가 8350원은 2011년 예상 PER 2배의 초저평가주가 되는것입니다.

그리고 주당순자산도 1만원정도로(pbr0.8배)...유보율 1500%의 초저평가주가 됩니다.

성장하는 월덱스에 적극적인 매수 관심을 가져야 하는게 맞는거지요 !!!