악재의 무게는 가벼워졌지만 아직 무겁다

투자의견 ‘Trading Buy’ 유지, 목표주가 6,500원 유지


SK브로드밴드에 대한 ‘Trading Buy’를 유지, 12개월 목표주가는 6,500원을 유지한다. 현재 수익추정이 하향되는 상황에서 투자의견 상향 및 목표가 상향 가능성은 제한적인 것으로 판단된다.

 

1분기 매출액 부진의 영향으로 94억원 영업손실 유지


SK브로드밴드의 매출액은 주력인 IPTV와 전화 부문의 매출 부진으로 전 분기 대비 0.9% 감소하였다. 부문별로는 SKT 유통망으로부터의 가입자 유입이 있었던 초고속인터넷 부문과, SK그룹 전용회선 물량 수주가 증가한 전용회선 부문이 전 분기 대비 각각 4.7%, 4.9% 증가하였다. 반면, 저 수익성의 기업 도매 전화 사업부문의 가입자 축소와 컨텐츠 부족에 따른 IPTV 가입자 감소로 전화와 IPTV 사업부문은 전 분기 대비 각각 2.7%, 10.8% 감소하였다.


영업비용은 제반 비용의 절감 노력에 따라 전 분기 대비 7.8% 감소하였음에도 불구하고, 매출액 감소 폭을 상쇄하지는 못했다. 이에 따라 영업손실은 94억원을 기록하였다.

대우증권 pdf 090507_sk브로드밴드 .pdf