기관 순매수 기대해도 좋은가?
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지루한 횡보가 지속되고 있다. 방향을 잃어버린 시장 앞에 전망도 극명하게 엇갈린다.
조정론자들은 지금 시장을 3無 장세라고 부른다. 모멘텀과 수급, 그리고 투자심리가 부재하다는 의미다. 기업실적 개선 기대감도 이미 주가에 반영됐다고 보는 시각이 일반적이다.
반면, 추가상승을 전망하는 쪽에서는 최근 두 달간의 기간 조정을 2차 랠리를 위한 준비기간으로 간주한다. 수급과 투자심리도 정상화라는 관점에서 바라볼 것을 제안한다.
향후 시장이 1400선에 안착하기 위해서는 ①실적 모멘텀과 ②수급개선, 그리고 ③투자심리회복이 필요하다. 이러한 변화는 달성 가능한 것인가?
먼저 실적 모멘텀의 경우 보수적으로 추정할 것을 제안한다. 투자자들이 전망치의 상향 조정에 만족하지 못하고 실제 실적을 확인해야 겠다는 입장을 보이고 있기 때문이다.투자심리도 중립 수준에서 평가하자. 심리는 주가에 후행하는 경우가 일반적이기 때문이다.
따라서 단기 방향성은 수급에 의해 좌우될 가능성이 높다.
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