장롱속의 주식한주 | 금리인하 저울질 하다 시간만 가네...

증시는 수개월째 금리인하에 대한 가능성과 수혜를 따지는 사이에 증시는 이미 상승을 하고 있다.

특히 타이밍을 조준하고 있던 단기투자자들중에는 상승이 커서 떨어질까 하는 고민으로 갈팡질팡하는 투자자들도 있으리라 보여진다.

현재 상승이 어디쯤 들어 왔는가에 대한 정확한 답은 없지만 장롱이 생각으로는 무릎은 이미 도달하지 않았을까 하는 생각이다.

시장을 놓고 보는 시각이 다를텐데 크게 중장기 투자자와 단기투자자간에 시각이 서로 다르리라 보여진다.

단기매매의 경우는 확인매수, 타이밍 매수를 중시하는 반면 중장기 투자자들은 분할매수를 통해 제테크적 준비를 해왔다는데서 다를수 있겠는데 중장기 투자자들의 시각에서 들여다 보면 이미 지난 작년 부터 금리인하에 대한 효과가 있었다고 본다.

당시에는 경기가 회복되지 않는다 하더라도 이미 경제위기시에 안정적인 흑자를 내었던 기업들이 확연하게 들어났었고 시중금리 대비 배당수익이 높았기 때문에 중장기 투자자 입장에서 금리가 낮았기 때문에 위험을 감수하고서라도 주식투자에 나설수 밖에 없었던 구조였다.

때문에 중장기 투자자였다면 지금쯤 이미 시장수익율은 물론 시중금리에 두배가 넘은 수익을 얻고 있을 것이라 본다.

 

대부분 투자자들은 금통위의 입을 쳐다보고 있는데 지금 상황은 그다지 중요하지 않다고 본다.

시장이 예측불가의 상황에서는 정책자의 발언이 시장에 미치는 영향이 크지만 예측이 가능한 구조에 있을때에는 정책자의 효과가 크게 의미가 없다고 보기 때문이다.

예측이 가능하면 이미 투자자들은 사전적 준비를 해나가고 있고 속도에 따라 반영이 이루어지고 있기 때문이다.

우리는 그간 마치 금번 금통위에서 모든 기회와 혜택을 부여할것과 같이 생각하여 금통위 입에 투자베팅을 고려하고 있겠지만 그 사이에 이미 코스닥은 물론 그동안 저평가되었던 종목군들이 고개를 들고 상승을 하고 있는 상황이다.

오히려 금통위가 지나면 증시는 무릎에서 허리를 향하는 과정이 이루어지지 않을까 하는 생각이고 지금도 금통위의 결과를 보고 투자판단을 하겠다고 했다면 허리에서 투자를 해야하는 상황이 올지 모르겠다.

물론 단기투자자들이나 또는 테크닉적 대응력이 되는 투자자들에게는 짧은 상승구간이라 해도 안정적인 수익을 취하는 기술을 가지고 있다고 하지만 이제 소문을 듣고 중장기적 투자에 나설려고 한다면 그만큼 리스크가 커질수 있다고 보기 때문에 투자전략에 대한 판단을 수정하는 것이 필요할 수 있다.

 

대부분 금리인하에 대한 전망을 할때 장롱은 앞으로 증시의 고점이 어디인가를 비롯해 금리인상 시점에 대한 고민을 하고 있다.

장롱은 과거 2009년 당시 1년뒤의 금리인상 시기에 대한 전망을 했을 정도로 미리 생각하고 그에 대한 시나리오에 맞추어 전략을 생각하는 측면이 있다.

장롱은 이미 작년 금리인하의 전망을 하고 자산배분을 수정하고 주식비중을 늘려왔다.

이제 추수과정이라고 보고 추수과정을 향후 일정에 맞추어 고려한다고 하면 시장에 대한 역발상적 생각도 고민해야 한다.

그렇다고 지금 투자시기가 늦었다는 것은 아니고 지금이 허리라고 하더라도 증시는 항상 허리에서 머리까지 가장 큰 수익을 낼수 있는 구간이라고 하면 리스크는 존재해도 기술적 역량만 갖춘다고 하면 떨어지는 콩고물은 크리라 여겨진다.

하지만 주식에 대한 기술이 부족하고 소문이나 분위기에 휩쓸리면 큰 손실을 일으킬수 있는 구간이기도 하니 투자에 대한 노하우를 갖추는 것이 필요하리라 본다.

 

 

 




김춘삼 장롱속의 주식한주 - http://cafe.daum.net/hanhwaseong2