FTA 협정 체결 의미와 미국의 돌파구

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 1. 시  황

 

 

 외국인이 장중 포지션 변경을 시도하며 시장의 반등을 이끌어 낸 하루였습니다. 여기서

 

 개인투자자들의 장초 매수세는 시장의 반등을 용이하게 한 부분이었는데, 60일 이평선의

 

 의미를 떠나 그 부근에서 개인투자자들의 참여를 이끌어내는 메이저의 의도를 본다면

 

 시장의 상승은 하루아침에 끝날것 같지는 않다는 생각입니다. 보험쪽에서 지속적인

 

 매수가 들어오고 있고, 기금쪽의 매도세가 완화된 가운데 결국 투신권의 외로운

 

 매도세는 시장의 상승을 막기에는 역부족인 상황이라고 봅니다. 거기다 중국 시장의

 

 3천선 조기 회복으로 우리시장의 가격조정은 사실상 종지부를 찍는것이 아닌가 하는

 

 성급한 생각도 해 봅니다.

 

 

 2. FTA협정 체결의 의미

 

 앞으로 시장의 상승은 FTA와 관련된 것일 가능성이 높다고 봅니다. 선진국 지수편입과

 

 경기회복은 이미 에너지를 소진한 재료이고, 외국인의 매수 또한 익숙해질만큼 시장에

 

 호재로 작용하기 어렵게 된 상황입니다.

 

 

 한국과 최초로 FTA 협정을 맺었던 칠레 시장에서 시장 선점 효과는 상당한 것으로

 

 나옵니다. 이는 2006년 중국, 2007년 일본이 잇따라 FTA협정을 발효하면서 생긴

 

 상대점유율 축소를 감안하면 어차피 할 FTA는 일찌감치 마무리해서 1~2년이라도 시장

 

  선점 효과를 누리는게 낫다는 생각입니다.

 

 

 FTA의 효과는 상대적 비중추이에서 확연히 드러나는데 별다른 이유없이 FTA협정 발효

 

 이후 상대적 비중이 증가한 모습을 볼 수 있습니다. 그래서 체결은 기정사실화 되어

 

 있으며 세부협정에 시간을 끌고 있는 유럽, 중국, 일본과 남겨진 FTA협정 체결은 속도감을

 

  낼 가능성이 커 보입니다. 그래서 순조롭게 협정이 진행된다면 우리 증시는 한차례

 

  추가상승의 전기를 마련할 수 있을듯 합니다.

 

 

 위 자료를 보면 이미 FTA로 인한 교역증가율은 명백합니다. 따라서 유럽, 중국, 일본과의

 

 FTA체결로 인해 어떤 종목이 수혜를 받을지 종목을 압축하고, 그 중 기술적으로

 

 횡보하면서 기업가치가 괜찮은 종목으로 또 압축한다면 좋은 종목을 발굴하고

 

 선취매하는데 큰 어려움이 없을듯 합니다.

 

 

 3. 미국의 돌파구

 

 

 미국은 약달러를 기반으로 거대한 부채를 단번에 해결하려는 모습을 보여주고

 

 있는데, 부수적으로는 수출증가율이 늘어나는 모습을 보여주고 있습니다. 이는

 

 한국이 금융위기를 해결할 때 환율효과를 톡톡히 본것처럼 미국 역시 그런 전철을

 

 밟아나가는 것이 아닌가 합니다.

 

 

 이는 플라자 합의 이후 압도적인 수출증가율과 통화팽창으로 경제위기를 해결한 이후

 

 또 한번의 위기탈출과 장기 호황을 도출해 낼 수 있을것인지 주목할 부분입니다. 이미

 

 천문학적인 외채를 약달러를 기반으로 원자재를 비롯한 자산가격을 상승시켜

 

 해외투자를 유도하고, 향후 강달러로 정책 선환을 하면 그 환차익만으로도 상당부분

 

 부채를 해결할 것으로 전망이 됩니다. 이 과정을 거치면 풍요로운 세계에 가난한

 

 미국이 들어와 가난해진 세계를 부유해진 미국이 떠나는 양상이 나올 것인데, 이

 

 과정에서 약달러에 기인한 수출증가로 미국 기업들의 경쟁력 강화까지 예상되어

 

 지난 90년대 나타난 인플레이션 없는 성장과 같은 초장기 호황으로 전환할 수 있을지

 

 여부도 주목되는 부분입니다.

 

 

 실제 미국 수출증가에 가장 큰 영향을 끼치는 서비스업 분야에서 타국가 대비 압도적인

 

 경쟁력을 지닌 것으로 나타나, 아직까지 팍스 아메리카 시대가 저물었다고 판단하기

 

 이르다는 생각입니다. 따라서 미국 중심의 세계질서가 재편되기는 시기상조라고

 

 보이며, 약달러가 지속될 경우 다우지수의 추가상승 역시 무난할 것으로 보입니다.

 

 그리고 그것을 기반으로 한국증시가 급격한 가격조정을 겪을 가능성은 거의 없다는

 

 생각이고, 그것을 바탕으로 하락시마다 모아나가야 하는것은 정석적인 대응이 될

 

 것으로 보입니다. 건투를 빌겠습니다.^^*