상하방의 확률과 매매의 실행
주식투자는 불확실한 확률의 게임이라고 봅니다.
어떤 뉴스가 나오면 상승이며 …어떤 뉴스는 하락이다…..
차트가 어떤 모습을 보이면 하방이다…상방이다…..확실한 답은 없다는 것입니다.
단 과거의 경험상 또는 통계상 높았던 확률이 그 근거가 될 뿐입니다.
똑같은 뉴스라도 어떻게 해석하느냐에 따라 상반되는 예측이 가능한 것이며,
시장의 힘이 그것을 어떻게 이용하느냐에 따라 정반대의 결과가 나올 수도 있는 것입니다.
현재 전 세계적으로 엄청난 돈이 풀렸으며
우리시장의 고객예탁금이 사상최대인 16조를 넘어서고 있다고 합니다.
어떤이는 그런 이유로 지금 장이 풍부한 유동성 장세의 초입이며,
대기매수세가 워낙 두텁다는 이유를 근거로 큰 하락의 걱정은 없고
급등의 가능성을 주장합니다.
반면에 어떤 이는 중요한 것은 돈의 절대량이 아니라 돈의 흐름이라고 하며
아직은 아니라고 합니다.
또한 사상최대의 고객예탁금 역시 별의미가 없다고 합니다.
빅 뉴스 하나 터뜨리면서 메이저가 털어내고 살벌한 폭락 한두번 만들면 분위기는 끝이라는 거지요.
대기매수세는 실매수를 위한 자금이 아니라 더 많은 총알받이를 끌어들이기 위해
누군가가 얹어놓은 호객용 자금일 뿐이며,
실제 대기자금이라 해도 말 그대로 눈치보고 있는 자금일 뿐이라는 근거로
급락의 가능성을 주장하기도 합니다.
매수주체별 포지션 역시 보이는 것과는 다를 수 있는데다,
설령 맞다고 하더라도 그 포지션은 순식간에 바뀔 수가 있다는 것입니다.
포지션 급변의 가능성은 파생시장이 없을 때와는 전혀 다르다는 것은 다들 잘 아실 겁니다.
이렇듯 똑같은 상황을 두고도 정반대로 보는 양쪽 모두의 해석이 다같이 설득력이 있다는 것입니다.
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이제 확률입니다. 과거 비슷한 상황에서 어떻게 진행되었는가에 대한 통계에 따라 예측을 하게 되겠지요. 어떤 이는 IMF 때와 비교하고....어떤 이는 대공황 때와..... 또한 어떤이는 그 때와 지금은 다르다.... 어떤이는 언제나 이번만은 다르다고 하지만 결과는 언제나 다르지 않았다....라는 식의 과거의 통계를 이용해서 자신의 주장에 힘을 보탭니다.
분명한 것은 시장은 확실히 불확실하다는 것 뿐입니다. 항상 정해진 패턴대로 움직인다면 공부 많이 하고 머리 좋은 사람은 돈 잃을 일이 없겠지요.. 아무리 고수에 천재라 해도 시장의 IQ와 비교할 수는 없는 것입니다. 주식은 기본적인 공부는 되어야겠지만 전적으로 학습의 영역이 아니라 대처의 영역일 뿐입니다.
그럼 현재의 장을 어떻게 보고 있으며, 어떻게 대처할 것인가?
흔히들 상하방의 확률은 궁극적으로는 반반이라고들 합니다. 동전 던지기의 확률과 같다는 것이지요.... 하지만 저는 그 빈도의 비교가 아니라 폭을 감안할 때 상방의 확률이 높다고 봅니다. 장기적으로 볼 때 조금 내리고 크게 오른다는 뜻입니다. 자본주의가 붕괴되지 않는 한.... 주식시장이 사라지지 않는 한 길게 보면 시장은 항상 올라가고 있으며, 큰 불황이 올 경우 긴 대세하락을 피할 수 없다 해도 그동안의 상승분을 모두 되돌리지는 않기 때문입니다. 이 또한 과거의 통계일 뿐이겠지만........... 그래서 주식시장의 구조상 낙관론자가 돈을 번다는 것입니다. 버틸 수만 있다면..... 저는 낙관론자는 아니지만 시장을 보는 베이스는 이렇게 상방입니다.
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