투자의견 매수, 목표주가 38,000원으로 상향 조정

태광에 대한 투자의견은 매수를 유지하고, 목표주가는 기존 34,000원에서 38,000원으로 상향 조정한다. 세계 경기 침체에 따른 수요 감소 영향을 감안하더라도 동사의 높아진 경쟁력 때문에 성장과 고수익은 유지될 것으로 전망되어 타산업 대비 상대 매력도가 높다. 동사의 2009년 예상 실적 기준 PER은 6.2배로 시장평균 10.7배 대비 저평가 되어있다.

단 세계 경기 침체 정도가 예상보다 심각한 수준으로 악화되고 있어 동사의 성장성 둔화 가능성은 배제할 수 없다. 하지만 동사의 성장 둔화 폭은 제조업이나 일반기계 산업 대비 상대적으로 매우 낮아 시장 대비 저평가 받을 이유가 없다고 본다.

회자되는 리스크 부담 크지 않다

1) 세계 경기침체 여파로 수주 감소 가능성 → 발전, 환경 설비 성장, 환율 상승 및 거래처 확대로 수출 증가 지속 전망

2) 원소재 가격 하락으로 수익성 저하 가능성 → 고환율, 높은 경쟁력으로 고수익성 유지

3) 경쟁심화 → 최신 기술력과 설비 확충을 통한 생산성 극대화로 수출 경쟁력 최고조