양호한 경제 지표와 수급 상황의 시너지

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주 중 발표된 바 있는 소비자신뢰지수가 예상치를 하회했지만, 이외 주요 지역들의 제조업 경기를 나타내는 지표들이 상승세를 이어가며 경기 회복에 대한 기대감을 강화시키는 상황.


국내 증시의 경우 긍정적인 경제 지표들에 더해 수급 현황에서도 양호한 모습들이 나타나고 있음. 현재 환율 수준을 고려할 때 외국인이 국내 증시를 떠날 유인은 크지 않으며, 최근 들어 평균 이하 수준까지 떨어진 주식형 펀드의 주식 편입 비중을 고려해 볼 때 투신권의 매수 여력도 제고된 상황


최근 매수 차익거래가 발생하는 베이시스 수준이 점차 높아지는 모습이 관찰되고 있는데 이는 결국 양호한 베이시스 수준이 형성될 것이라는 예상이 기저에 깔려 있는 것으로 볼 수 있음. 따라서 양호한 베이시스 흐름에 따른 추가적인 매수차익거래 유입을 예상할 수 있음.


한편, 국지적으로 보면 베이시스의 흐름은 지수의 흐름과 유사하게 나타나는 경우가 많이 발생함. 최근 개선되고 있는 베이시스 추이를 감안할 때 지수의 추가 상승 기대감을 가질 수 있음.


근래 지수가 지지부진한 흐름을 보이면서 추가적인 상승 가능성에 대한 회의적인 시각이 많아 진 것이 사실이지만, 긍정적인 기대감을 유입시키고 있는 경기 지표와 수급 개선 가능성 등을 고려할 때 일차적으로 박스권 상단을 목표로 하는 추가적인 상승 가능성은 충분하다는 판단.

 

 

 

 

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