산업이 고도화될수록 특수강 채용은 늘어간다
 
한국의 특수강 비중은 일본의 21%에 비해 현저히 낮은 15% 수준에 불과해 장기적으로 특수강 시장의 성장성이 유망하다. 산업이 고도화될수록 특수강 채용 비중은 증가할 수 밖에 없으며 한국 특수강 비중이 5%pt 높아지면, 특수강 소비는 향후 30.7% 증가할 것으로 예상된다.
 
 
하반기 자동차 판매 대수 회복에 따른 실적 개선 기대
 
특수강 수요, 그 중에서도 구조용 특수강 수요는 자동차 산업에 대한 수요 비중이 높은데, 하반기에 진행되는 글로벌 자동차 수요 증진 정책은 특수강 수요 회복을 앞당길 것으로 예상된다.

 
 
중장기적으로 유망. 투자의견 BUY 목표주가 20,000원
 
1분기 실적은 부진했지만 낮은 특수강 시중 재고, 자동차 수요 회복, 월별 판매량 증가 추세 등을 감안할 때, 2분기부터는 흑자 전환이 가능할 것으로 예상된다. 특수강 시장의 장기적인 성장성을 감안할 때 현재 주가 수준도 매력적으로 여겨진다. 투자의견 Buy, 목표주가 20,000원을 제시한다. 다음의 투자 포인트를 제시한다.

① 선진국 대비 낮은 특수강비로 인해 장기적으로 국내 특수강 수요 전망이 밝다.
② 자동차 판매 호전으로 하반기에 빠른 실적 개선을 기대해 볼 수 있다.
③ 3단계 투자가 마무리되는 2010년부터 본격적인 실적 증가가 예상된다.