▶ 최근 국내주식형펀드 수탁고 감소는 기관투자자들이 주도하고 있다. 사모국내주식형은 연초이후 8,774억원이 감소했으나 공모국내주식형은 1,763억원 감소에 불과하다. 특히 주식편입비는 공모주식형이 94.2%로 연초대비 약 3.2%p 증가한 반면, 사모주식형은 85.04%로 약 -4.5%p 감소해 사모펀드의 의도적 주식편입비 하향이 관찰되고 있다.

▶ 연초이후 국내주식형펀드에서의 자금이탈은 개인투자자 이탈이 핵심은 아닌 것으로 보인다. 지난 2월까지는 주가지수 하락시에 자금유입이 확대되는 등 투자심리가 개선되는 모습을 보였으나 KOSPI지수가 1,300선에 안착하면서 자금유출이 소폭 발생하고 있다. 주요 원인은 지난해 하반기 저가에 투자된 자금에서의 차익실현 환매, 직접투자로의 자금이동 등이 발생했기 때문인 것으로 추정된다.

따라서 국내주식형펀드에서의 주요 자금이탈 원인은 ETF의 차익실현 환매와 사모펀드에서의 자금이탈인데, 결국 기관투자자들의 환매가 주요 원인으로 보인다. 국내주식형펀드에서 사모펀드 비중은 10% 미만이기 때문에 영향력은 크지 않을 것으로 보이나 연기금들이 보수적인 운용을 하고 있음을 감안하면 수탁고 감소는 조금 더 진행될 수 있을 것으로 전망된다.

▶ 전체수탁고는 전주대비 3,934억원 감소한 394조 343억원 기록했다. 주식형펀드는 전주대비 3,503억원, 연초이후 8,548억원 감소를 기록했으며, ETF를 제외한 국내주식형펀드의 순유출입 규모는 전주대비 약 -587억원, 연 초이후 -3,847억원 감소를 나타냈다.

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