􀂄 목표주가 11,000원 및 BUY 투자의견 유지

동사의 기존 목표주가 11,000원(PER 8.5배 적용) 및 투자의견 BUY를 그대로 유지함. 동사는 LCD용 wet장비 MS 1위 업체로 LCD장비에서의 경쟁력을 바탕으로 ’09년 태양광장비 사업을 시작하고 영상증폭관을 통해 군수산업에도 진출할 것으로 예상됨. 또한 국내 반도체 양사에서 데모중인 반도체용 dry etcher에 대한 경쟁력도 높게 평가됨.

반면 주가는 최근 환율급등과 함께 kiko관련 위험으로 약세를 보이고 있으며 관련 계약의 효력정지 가처분 결정으로 인해 리스크가 대부분 사라진 것을 감안한다면 매우 저평가된 것으로 판단됨

􀂄 Kiko효력정지 가처분 결정으로 유동성이나 추가손실 등 위험에서 완전히 해방

동사는 우리은행과의 kiko계약에 대한 효력정지 가처분결정을 받음으로 본안소송 만료시(3년소요 예상)까지 127.5억엔에 대한 결재의무가 없어졌슴. 이로인해 단기 유동성위험은 완전히 사라졌고 처분손실 감소는 물론 회계처리 방법에 따라 평가손실에 대한 부담도 덜게 될 것으로 예상됨.

또한 본안소송에서 패소한다 해도 매출채권 회수를 위한 충분한 시간을 벌었다는 점에서 부담은 없으며 만일 승소할 경우 최소 500억원 이상 자기자본이 증가하며 부채비율도 100%초반까지 급격히 낮아지게 됨.