3월말 정부가 정책을 줄줄이 발표하면서 4월에는 이에 대한 선평가 내지는 재평가 과정이 벌어질 것으로 보여진다.

지수가 움직이지 않고 개별종목에서 상승하고 있는 것을 보면 반영이 이미 어떠한 형태로든 시작되고 있는듯 하다.

정부정책에 대한 직접적 수혜주를 찾는 것도 중요하지만 기본 메커니즘에 초점을 두는 것이 필요하다.

경제주체에는 크게 기업, 가계, 정부 3주체로 나뉘게 되는데 인플레이션을 제외한다고 하면 부의 이동은 어떠한 형태로든 흐르게 된다.

현재  지출 주체로 가계와 기업의 경우 특정 소수의 주체를 제외하고는 대부분 지출할 여력이 되지 못하다 보니 정부에서 세금장사를 하던 부채를 늘려 지출을 하던 하겠다는 것이기 때문에 어떠한 형태로든 부의 이동은 이루어질 것으로 보고 있다.

그 부의 이동은 1차적으로  행복기금, 행복연금 그리고 영유아에 대한 지원 등을 통해 대부분  국민전체로 확산될 것으로 보고 있다.

이는 전체산업에 랜덤적인 효과를 가져다 줄 것으로 보이고  정부의 지출능력의 한계점에 도달할때까지 시장이 회복될 것으로 보여진다.

추세적으로 이루어질 것인가의 여부는 정책이 시행되는 과정에서 이를 국민이 받아 들이고 어떻게 대처하느냐에 따라 추세여부를 논할 수 있을듯 하다.

수혜주를 찾고 안찾고는 수익의 폭을 결정하는 요인이지 수익자체를 결정하지는 않을듯 하다.

물론 소수의 기업에는 수혜가 제한될수도 있겠으나 적어도 1차적 관점에서는 거시적 효과까지 가지고 갈 것으로 보고 있기 때문에 대부분의 기업들의 주가는 물론 실적에 크고 작은 효과를 가져다 줄 것으로 전망하고 있다.

주의 할점이라고 하면 그간 특정과점 구조에서 수혜를 받았던 산업일부에서 부의 이동이 벌어질 가능성을 고려할 필요가 있어 보인다.

정부가 민생안정대책에서 보면,

- 석유, 통신시장 진입 완화와 경쟁 촉진

- 유통구조 개선

- 공공요금의 원가에 대한 합리적 평가검증

등의 내용을 고려할때 대기업들의 시장골목 과잉경쟁을 과점구조를 가진 산업으로 관심을 집중시키겠다는 취지로 해석되어 진다.

최근에는 재계기업 들이 신사업의 방향을 골목상권이 아닌 삼성전자와 같이 과점적 구조를 가진 산업쪽으로 관심을 돌린다는 소문들을 감안할때 경제의 방향이 반대로 흐를 가능성을 주목하고 있다.