투자의견 매수, 목표주가 82,000원(+9.3%)으로 상향

글로비스에 대한 투자의견 매수를 유지하며, 목표주가를 82,000원으로 상향한다. 목표주가는 09년 추정 EPS인 3,931원에 2005~2008년 동사의 평균 PER수준인 20.8x를 적용하여 산출한 것으로, 2012년 추정 EPS기준 PER 11x 수준이다.

09년 1분기 매출액 5,750억원 (-17.6% yoy), 영업이익 321억원(-3.0% yoy)기록

글로비스의 1분기 실적은 매출액 5,750억원(-17.6% yoy), 영업이익 321억원(-3.0% yoy), 세전이익 369억원(-21.8% yoy)을 달성하였다. 매출액은 당사 및 시장의 컨센서스를 하회하였으나, 영업이익은 예상을 큰 폭으로 상회하였다.

매출액 감소는 경기침체로 인한 물동량 감소와 현대기아차의 해외공장 가동률 하락에 따른 것으로 이미 예견된 사항이었다.

사업부문별로 살펴보면, 1)국내물류 사업부문은 국내 자동차 판매수요 감소의 영향으로 매출액이 12.2%감소, 2)해외물류사업부문의 매출액은 PCC사업의 신규매출(545억원) 영향으로 5.5%증가한 것으로 나타났다. 3)CKD사업매출은 경기침체 및 해외공장 재고처리를 위한 감산 영향으로 전년동기대비 39.4%감소하였으며, 4)상품매출부문은 제2경매장 운영에 따른 매출증대로 인해 전년비 33.4% 매출이 증가하였다.