2010년 증시 범위, 1410~1840pt

경기 및 기업이익 모멘텀의 둔화로 강한 랠리 어려울 것 
유동성 환경 변화 속 하반기 외국인 매수강도 약화, 국내수요 부진
밸류에이션 저평가, 그러나 안정성 및 성장성 약화로 증시 반영 한계

분기별 시나리오

상반기는 양호한 글로벌 유동성 및 미국 경기의 회복 기대감으로 상승 전망
2분기 중반 이후 미국 금리인상 우려 확대, 한국과 중국 등의 출구전략도 부담
정책효과 축소 등으로 2011년 경기 및 이익전망 불확실, 4분기에 부담

투자전략 및 Top Picks

상반기는 경기민감주, 하반기는 경기방어주 중심으로 대응
Top Picks는 삼성전자, 현대차, POSCO, KB금융, 오리온, 신세계푸드 등

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