배당외 향후 주가 상승 모멘텀은?

 

무제한데이터 폐지, 미디어부문 성장세 등에 기대 걸 만

− 당사는 배당매력을 바탕으로 향후 통신주 투자에 있어서 기대할 만한 긍정적 Key factor로 다음의 4~5가지가 있는 것으로 판단함

− 첫째, 향후 6개월 이내 예상되는 무제한데이터 폐지. 이는 설비투자 우려를 완화시키고 ARPU 증가를 도모한다는 점에서 적잖은 긍정적 요인이 될 전망
− 둘째, KT의 미디어부문 고성장세 지속. KT의 미디어부문(스카이라이프, IPTV 등)성장은 초고속인터넷 및 전화사업 수익성 개선과 궤도를 같이 한다는 측면에서 더욱 의미 있을 전망. 향후 모바일 IPTV, 모바일 광고/커머스 등을 고려할 때 KT의 미디어부문은 당분간 연간 20~30% 성장세를 나타낼 수 있을 전망
− 셋째, 스마트폰 보급률 증가에 따른 ARPU 증가세 반전. 요금인하에도 불구하고 할인축소를 골자로 하는 요금제 개편 및 4G 효과 등으로 통신3사의 ARPU는 올해 4분기를 기점으로 턴어라운드 조짐을 나타낼 전망
− 넷째, KT의 전화부문(PSTN+VoIP) 매출 감소폭 둔화. 이는 VoIP를 중심으로 새로운 디바이스와 콘텐츠를 활성화하는 것 등에 따른 것으로 향후 연간 1,000억~2,000억원 정도의 매출 감소를 방어할 수 있을 것으로 기대됨
− 이밖에 KT의 경우 CEO 연임, 지주사로의 기업지배구조 변경 등도 주가 상승의 중요한 이벤트가 될 전망인데, 향후 진행상황을 지켜볼 필요가 있다고 판단됨



배당외 향후 주가 상승 모멘텀은.pdf