4분기 난야/이노테라 대규모 영업적자 기록, 2011년 설비투자 전년대비 각각 48%, 70% 감소 전망

2010년 4분기 난야 매출액은 전분기대비 21% 감소한 NT$ 11.8 Bn(US$ 406 Mn), 영업이익은 NT$ -8.7Bn(US$ -300 Mn), 영업이익률은 -74%로 대규모 손실을 기록하였다. 지난 3분기 실적 발표시 2010년 Bitgrowth 가이던스를 35%에서 25%로 하향하였으나 실제로는 15% 증가하는데 그쳐 미세공정전환이 여전히 더딘상황이다. 2011년 CAPEX는 2010년 대비 48% 감소한 NT$ 12 Bn으로 제시하였다.이노테라도 부진한 실적을 기록하였다. 2010년 4분기 이노테라 매출액은 전분기대비 13% 감소한 NT$ 8.7 Bn,영업손실은 NT$4.5 Bn(영업이익률 -51%)을 기록해 적자가 지속되었다. 4분기 DRAM Bit growth는 66%를 기록, 기존 가이던스(70~80%)대비 하회하였으며 2011년 CAPEX는 2010년 대비 70% 감소한 NT$ 17 Bn으로 제시하였다. 이노테라의 50nm Stack 전환은 완료된 것으로 추정되나 42nm 전환과 모바일 DRAM으로 제품 Mix를 개선하는 데는 여전히 어려움이 있을 것으로 예상한다. 이노테라는 2011년 2분기부터 50nm 2Gb 모바일DRAM 제품을 출시할 계획이나 고객인증기간을 고려하면 연내 의미있는 수준의 출하량을 기대하기는 힘들 것으로 판단한다.양사모두 2011년 CAPEX 가이던스를 전년대비 각각 48%와 70% 감소한 수치를 제시하고 있어 양사의 2011년실질적인 출하량 증가율은 미미할 것으로 예상한다. 양사의 1분기 Bit growth 가이던스는 각각 30%와 45% 수준이나 CAPEX 감소분을 감안하면 2011년 하반기부터는 Bit growth 발생은 기대하기 힘들 전망이어서 향후DRAM 수급에 매우 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 판단한다.