Investment Point

2011년 자동차 업종에 대한 투자의견 Overweight 제시

<완성차 업체 : Overweight>

① 현대차 : 신차 모멘텀 축소, Capa 여력 부족에 따라 2011년 성장성 정상화 회귀 예상

② 기아차 : 국내에서 해외로 성장성의 중심 이동. 2011년 해외공장 증설 및 글로벌 시장 신차투입에 따른 성장성 부각 예상

<자동차 부품 업체 :Overweight>

① 현대차 그룹 1차 해외공장 전개완료, 향후, 성장성은 해외완성차 업체 수주로 확보

② 현대모비스 : 자체 기술력 보유에 따라 공격적인 해외수주 진행 예상. 2020년까지 타OEM 매출 비중 30% 목표

<타이어 업체 : Neutral>

① Capa 여력 부족으로 2011년 제품가격인상을 토한 제한적 성장 가능성

② 2011년 원재료 가격 상승 부담에 따른 이익성장성 제한적

Top-picks

기아자동차(000270),현대모비스(012330)