Investment Point

1) 최근의 주가 급락은 수급 요인에 의한 일시적 주가 하락. 비중 확대 의견 유지

2) 펀더멘탈상의 변화 미미
① 해양플랜트와 컨테이너선박의 수주 모멘텀은 이제 시작 단계
② 후판가격 인상 가능성: 실적 둔화폭 크지 않으며, 선가 인상 요인이 되기 때문에 주가에 호재
③ 원화 강세: 원화 강세를 보이더라도 일본, 중국 대비 가격 경쟁력 유지 가능

3) 최근의 주가 조정으로 밸류에이션 매력 부각
① 금융 위기 이후의 고점 PBR 대비로는 여전히 저평가
② 수주 호조시에는 시장대비 상대 PER도 할증 거래. 조선주 PER 9.1배(시장 9.9배)

Top pick: 현대중공업(009540). 차선호주: 삼성중공업(010140)