▶ Investment Point

① 연초이후 상대수익률은 완성차 33.5%, 자동차부품 25.3%로 시장대비 outperfom. 그 이유는
② 완성차 업체 신차 투입효과 지속 및 이에 따른 이익 개선 추세 지속
③ 일본 지진영향에 따른 국내 완성차 업체의 수혜 (인센티브 감소, 시장점유율 확대)
④ 타이어 업체: 원재료 가격 안정세 및 제품 가격인상으로 수익성 개선 가능성 확대

하반기 전망 : 공격에서 수비로의 전환. 일본 완성차 업체의 공격 vs. 국내 완성차 업체의 수성

① 일본 완성차 업체의 복귀: 지진 피해 정상화 및 신차 출시 계획중
② 국내 완성차 업체의 신차 cycle 하락 국면: 2011년 하반기 이후 주력 모델 출시 제한적
③ 중국 자동차 시장 성장성 둔화에 따른 가격경쟁 및 경쟁 심화 가능성
④ 원화 강세 현상 지속 가능성에 따른 가격 경쟁력 약화 가능성
⑤ 타이어 업종: 추가적인 제품가격 인상 및 원재료 가격 하락 등 추가 모멘텀 부재