09년 12월 후반기 LCD패널가격: 모니터 상승, 노트북 하락, TV 보합
LCD패널가격 전망: 1월까지 강보합세 예상

09년 12월 후반기 IT패널가격은 모니터패널 상승, 노트북패널 하락, TV패널가격은 약보합세를 기록하였다. 비수기 진입에도 불구하고 중국 춘절수요 영향 등으로 패널수요 강세가 지속되고 있고, 모니터패널의 경우 수익성 악화에 따른 패널업체의 공급량 축소 가운데 수요반등이 예년보다 2개월 정도 앞서 나타나면서 일시적인 공급부족이 나타났기 때문이다. 중국 춘절 영향에 따른 패널수요 강세로 10년 1월까지 패널가격 전망에 대한 시각을 기존 약보합세에서 강보합세로 상향한다. 또한 2월 이후 패널가격의 방향성은 중국 춘절 실판매 결과와 이에 따른 Set업체의 재고소진 정도에 달려있다.

막강해진 중국수요의 영향력과 예년보다 이른 모니터패널수요 반등

글로벌 LCD TV판매량 중 중국지역 판매비중은 06~07년 10%안팎 수준에서 3Q09 21.8%로 급성장하였다. 이에 따라 중국수요의 움직임이 패널산업 수급에 미치는 영향력 또한 막대해졌고, 최근 비수기임에도 불구하고 패널수급이 안정세를 유지하고 있는 점은 이러한 중국수요의 영향을 설명해주고 있다고 판단된다. 또한 이러한 시장구조의 변화로 패널업체의 분기실적 변동성도 축소되고 있다고 판단된다. 최근 연말 비수기임에도 불구하고 모니터패널 공급부족이 나타나고 있는 이유는 1) 예년보다 앞당겨진 모니터패널 재고조정(11월 → 9월)으로 수요반등시기도 앞당겨졌고(2월 → 12월), 2) 모니터패널가격 저점확인과 맞물려 재고축적이 재개되었기 때문이다.

디스플레이산업 Top Picks: 소디프신소재, LG디스플레이

디스플레이산업 Top Pick으로 소디프신소재와 LG디스플레이를 제시한다. 소디프신소재(036490, Buy, TP: 123,000원)는 1) 2010년 IT업황 호조세 예상에 따른 수혜, 2) 증설공장 가동으로 2차 성장기 진입, 3) 일본 경쟁업체 공장 폭발사고로 영구적인 수혜, 4) 중국 내 대형 LCD fab 건설 움직임으로 2011년 이후에도 지속적인 성장세가 예상된다. LG디스플레이(034220, Buy, TP: 42,000원)는 비수기에도 안정적인 패널출하량과 가격이 유지되고 있어 분기별 실적안정성이 높아지고 있다.

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