Review

- 물가인상에 따른 요금 규제에 따라 적절한 수준의 보상은 물론 연료비 상승에 대한 부분도 제한 받고 있는 상황

- 이에 따른 실적악화 및 누적되는 부채로 향후 안정적인 전력저해와 실적 안정성에 대한 불신으로 주가 부진

- 다만, UAE 원전 수출을 기점으로 성장에 대한 가능성을 보여준 2010년

Outlook

- 전력 : 안정적인 전력수급과 합리적인 수요를 위한 전력체계 개편이 점차 진행될 전망. 다만, 연료비 연동제로 연료비에 의한 실적악화는 방지되나 적정 투보율의 회복을 위한 요금인상 없이는 보수적 접근이 유효함

- 원자력 : 세계 원전시장 확대에 따라 한국형 원전 수출을 기반으로 신 성장 동력원 확보

Issue

- 전력 : 연동제 시행을 위한 요금인상 여부

- 원자력 : 신규원전 계약에 따른 capa 지원 여부