▶ 정유 - 휘발유&나프타 마진 개선으로 주간 평균 정제마진 상승

- 전주 평균 국제정제마진은 7.7$/bbl 로 전주대비 0.9$/bbl 상승. 등/경유, B-C 등 마진 둔화에도 불구하고 휘발유, 나프타 마진 개선 영향.
- 휘발유, 나프타 마진 개선은 1) 높은 수준에 있던 싱가폴 경질유 재고의 둔화, 2) 2012 년 음력 설 연휴를 대비한 대만 CPC 사의 휘발유 공급 축소, 3) 사우디의 나프타 역내 현물 공급 둔화 예상, 4) 석유화학 시황의 개선에 따른 나프타 수요 증대 기대 등에 따른 영향임. 반면, 등/경유의 경우 북반구의 온난한 기후 지속과 고유가에 따른 미국, 유럽 등 역외 수요 둔화 등으로 마진이 소폭 둔화.
- 향후 국제정제 마진은 제품별 마진 혼조 현상이 지속될 것으로 예상됨에 따라 당분간 7$/bbl 전후 횡보가 예상됨. 11 월 이후 WTI 가 100$/bbl 전후의 가격 움직임을 보임에 따라 미국 석유수요가 둔화추세를 보이고 있어 큰 폭 마진 개선의 제약 요인으로 작용할 것으로 판단됨.

- 전주 석유화학 제품 가격은 특징적으로 1) 중국 재고확보 유입 영향 MEG, PX, TPA 등 폴리에스터 원료 상승, 2) 기초유분은 프로필렌 약세에도 불구하고 부타디엔 강한 제품가격 반등세 지속. 반면, 1) 폴리에스터 원료 가격 상승 불구 나일론 원료인 카프로락탐은 전주대비 350$/톤 폭락한 2,470$/톤을 기록, 2) 합성수지 또한 PVC, ABS 등의 완만한 가격 상승 불구 PE, PP 가격 약세 지속.
- 전주 PX 가격은 1,455$/톤(WoW +70$/톤)을 기록. 이는 싱가폴 및 태국 등의 주요 공급업체들이 공급을 축소한 가운데 역내 재고 확보 수요 유입 등 영향. 이로 인해 TPA, MEG 가격 각각 20$/톤 내외 동반 상승. 그러나 PX 역외물량 유입 가능성이 추가적인 가격 상승을 제약할 가능성 상존.
- 최근 석유화학 제품 가격이 혼조세를 지속하고 있으며, 동 현상은 중국 춘절 이전까지 지속될 가능성이 높음. 제품별로는 재고 확보 유입 여부에 따라 제품 가격 반등 강도가 변화될 것으로 예상.