유래 없는 연착륙, 반도체 관련 주식들의 주가 상승 촉매로 작용할 전망

- DRAM 산업은 주기성이 매우 강한 산업이었고, 지난 20여년 동안 경기 정점 이후 한 차례도 예외 없이 급격한 경기 하강이 이루어짐

- 하지만, 현 분기부터 나타나고 있는 DRAM 경기 하강 국면은 완만할 것으로 예상됨. 주식시장의 예상과는 다른 이러한 DRAM 경기 연착륙은 반도체 관련 주식들의 주가 상승 촉매로 작용할 전망

DRAM 산업의 업황은 공급량 변동에 의해 결정…2011년까지 공급량 증가는 완만할 전망

- DRAM 산업의 업황은 2001년 IT Bubble 붕괴와 2008년 Global recession과 같은 대규모 경기 위축으로 인한 급격한 수요 감소를 제외하고는 대부분 공급량 변동에 의해 결정 되어왔음

- 당사에서는 2011년까지 DRAM 공급량 증가가 완만한 것으로 예상하고, 이러한 DRAM공급량의 완만한 증가가 DRAM 산업 연착륙의 key driver로 판단

- 공급량 증가가 완만할 것으로 예상되는 이유는 DRAM 공정 전환 난이도 상승 때문임. 1)장비 수급이 원활하지 못했고, 2) DRAM업체들의 수율 개선 속도 저하에 따른 차세대 공정 설비 투자 지연 등으로 2009년 설비투자/매출액 비율이 9년 동안(2000~2008년)의 평균치 49.3%를 대폭 하회하는 19.3%를 기록, 2010년에는 24.0%에 불과할 것으로 판단되기 때문