전분기 대비 매출은 8% 감소, 영업이익 20% 감소하였으나 순이익 9% 증가

- 매출이 감소한 이유는 경기 침체 여파의 지속과 3분기까지 지속된 딜러제고 감소(1.1B$) 때문. 매출감소로 인한 영업이익은 추가로 악화되었으나 각종 원가절감으로 일부 만회한 결과임.

09년 & 10년 이익 가이던스 상향 조정 (표 1 참조)

- 4분기는 딜러 재고 감소세 둔화로 매출과 수익성 회복 기대

- 2009년 연간 매출 전망치는 기존과 유사한 수준인 32-33B$이나 EPS는 Redundancy cost 제외 시 기존 1.15-2.25$에서 1.85-2.05$로 조정.

- 2010년 매출은 2009년 매출 예상 수준에서 10-25% 증가 기대. 2010년 매출회복의 근거는 1) 딜러 재고 감소 폐해 해소 (2009년 발생한 딜러 재고 감소분 3-3.5B$)

2) 세계경제 성장으로 commodities 수요 증가와 construction spending 증가임.

10년 개발도상국을 중심으로 경제 회복 강화 기대

- 개발도상국을 중심으로 2010년부터 경제 회복 강화될 것. 아태지역은 성장속도가 가장 빠른 지역으로 유지될 것(평균 6.5% 성장률), 특히 중국은 9%,인도는 7% 수준예상.
미국은 3% 증가 예상, 주택, 고속도로 건설, 광업 생산은 개선되고 비주택 빌딩 건설은 계속 하락할 것

- 2010년 상반기에 내수부양책 효과가 가장 크게 나타날 것. 최근 미국, 유로존, 일본의 물가 하락 중, 선진국의 인플레이션은 1969년 이후 최저, 실업률 높고 증가추세. 따라서 대부분의 중앙은행은 적어도 2010년 상반기까지 매우 낮은 금리 유지하고 하반기부터 높일 것으로 예상

<첨부된 PDF 파일을 열면 관련 내용을 더 볼 수 있습니다.>