2분기 은행 실적 컨센서스 소폭 상회하는 무난한수준..

 

 

▶ 결론


- 은행업 투자의견 Overweight 유지
- 2분기 실적 대폭 호전에도 불구하고, 실적이 주가에 미치는 영향력은 제한적
- 2분기 대규모 상각/매각을 통해 자산건전성의 clean-up 모멘텀이 부각될 우리금융, 지속적 성장을 통해 이미 이익잠재력의 level-up에 성공한 기업은행이 top-picks
- 성장세 둔화에도, 안정적인 실적 및 저평가 가치주로서 매력은 존속

▶ 요약


1. 2분기 은행 실적 대폭 호전 예상되나, 컨센서스는 이를 상당부분 반영


- 당사 커버 상장은행 2분기 순이익은 전년동기 대비 362% 증가한 3.8조원대로 예상
- 현대건설 매각이익(1.3조원)과 함께 충당금 하향 안정세 유지가 실적호조의 주 요인
- 컨센서스와 예상실적과의 차이는 7%에 불과하여, 무난한 실적으로 평가될 전망


2. 은행 실적에 대한 전망은 낙관적이나, 성장세는 크게 둔화


- 2011년 은행실적 컨센서스 예상치는 전년 말 대비 19%, 2012년은 4.6% 개선
- 시장컨센서스는 2012년 은행실적은 2011년과 비교시 減益될 것으로 예상
- NIM 및 충당금 측면에서 은행이익의 추가 개선세는 제한적일 수밖에 없음



2분기 은행 실적, 컨센서스 소폭 상회하는 무난한수준 예상.pdf
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