▶ 09년 1분기 화장품 매출 호조 예상

▶ 아모레퍼시픽 실적 개선 전망 VS. LG생활건강 가격 메릿과 신규사업 기대

1. 아모레퍼시픽(090430KS) : 매수, TP 751,000원 상향 조정

아모레퍼시픽에 대한 투자의견은 매수, 목표주가는 751,000원으로 상향 조정한다. 경기 침체에도 화장품 매출은 호전되고 있어 2009년 예상 실적을 상향 조정하였기 때문이다. 동사는 1) 고가에서 중저가까지 고른 포트폴리오를 갖추고 있어 안정적인 실적이 기대되고, 2) 채널 지배력과 고객 DB를 확보하고 있어 성장 잠재력과 위기 관리 능력이 높으며, 3) 해외사업에서의 성장 모멘텀이 기대된다는 점에서 매수 의견을 유지한다.

2. LG생활건강(051900KS) : 매수, TP 193,000원 유지

투자의견 매수, 목표주가 193,000원 LG생활건강에 대한 투자의견은 매수, 목표주가는 193,000원을 유지한다. 동사의 투자 포인트는 1) 전년대비 실적 개선 속도가 둔화되고 있으나, 여전히 경기침체 상황에서도 양호한 실적을 유지하고 있고, 2) 음료 신규 카테고리에 대한 진출이 가시화되고 있으며, 3) 최근 주가 조정을 통해 PER밴드 하단에 근접하여 가격 메릿도 발생했다고 판단되기 때문이다.

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