◎ 손해보험 투자의견 ‘Overweight’유지.

1) 장기적으로 안정적 성장 및 지속적인 수익개선 기대

2) 손보사 펀더멘털 대비 매려적인 Valuation 구간

- 2010년 9월말 기준 동사 Coverage내 손보사의 PBR은 1.5배,2위권 손보사의 PBR은 1.3배 수준

◎ 보험업종 Top picks는 우수한 경쟁력을 바탕으로 견조한 수익성을 유지하고 있는 ‘삼성화재’를 유지하며, Valuation상 2위권 손보사인 ‘현대해상’과 ‘동부화재’도 매력적

◎ 당사 Coverage내 중 삼성화재를 제외한 4개 손보사(동부화재, 현대해상, LIG손해보험,메리츠화재)의 2010년 8월 수정당기순이익은 560억원으로 전년 동월 및 전월에 비해 각각 48.7%, 17.1% 감소. 수정당기순이익이 감소한 이유는 휴가철 차량운행 증가로 인한 사고율 상승으로 자동차보험 손해율이 상승하면서 전체 손해율이 전년 동월 및 전월에 비해 각각 3.8%p, 2.1%p 상승했기 때문. 투자수익은 1,327억원으로 전년 동월 및 전월에 비해 모두 11% 증가.