대만 DRAM 3사 1월 매출액 전월대비 6.1% 감소

- 전일(2/9) 대만 난야는 1월 매출급감 발표에 따른 실망감으로 7.0% 주가 급락.

- 1월 대만 DRAM 3사(난야, 이노테라, 파워칩) 매출액은 101억 대만 달러를 기록하여전월대비 6.1%, 전년동기대비 31.4% 감소한 것으로 나타남.

- 특히 난야의 1월 매출액은 34.4억 대만 달러로 전월대비 15.0% 급감했으며, 이노테라는 3.4% 증가(31.2억 대만 달러), 파워칩은 4.2% 감소(35.6억 대만 달러).

이노테라 매출증가 하는데 난야는 매출감소? -> 난야 현금흐름 어려운 듯

- 이노테라는 생산한 DRAM을 마이크론과 난야에 공급하는 파운드리 업체임.따라서 파운드리 업체인 이노테라 매출액이 3.4% 증가하는 사이 난야의 매출액이15.0% 급감한 것은 통상적인 흐름과는 다름(증감률 차이가 너무 큼).

- 당사는 1월 이노테라 생산 DRAM에서 마이크론 구매비중이 높아진 것으로 추정함.즉, 현금흐름이 tight한 난야가 수익성에 부정적인 DRAM 구매를 최소화한 것으로 판단.

-참고로 지난 4Q10 난야 영업마진율은 -74%, 이노테라는 -51%를 기록.