업황 코멘트

- 내수 및 중국, 인도 등 이머징 판매가 호조세로 전개 중

- 미국 자동차 수요 회복은 아직 기대에 미치지 못하는 수준

- 포드의 빠른 회복 속에, 현대차는 미국 유류비 지원 마케팅 통해 상승 추세를 이어갈 전망

Valuation 비교

- 미국, 일본 업체에 이어 일부 독일 업체들의 수익 전망 하향 조정

- 현대차/기아차의 밸류에이션은 경쟁 업체 대비 저평가

주가 동향 코멘트

- 현대차, 기아차 주가는 완만한 상승세 속에 KOSPI를 상회하는 수익률 기록

- 일본 완성차 업체들의 주가 역시 최저점을 확인하고 완연한 상승 기조

- 포드는 GM과 크라이슬러 파산 절차 속에 비교 우위 누리며 주가도 가파른 상승 추세

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