Sapphire Ingot 공급 증가. 아직은 먼 얘기
Ingot 생산방식의 주력인 Kyropoulos 방식의 한계
Ingot 생산 업체의 대부분은 Kyropoulos 방식을 채택하고 있고 신규로 진입하는 업체들도 동일한 방식을 사용할 예정. 수율 및 효율성에서 한계를 갖고 있어서 급격한 공급증가와 후발업체들의 시장 진입 가능성은 낮은 것으로 판단됨.
6인치 웨이퍼, C축 성장은 아직은 미완의 기술
사파이어 웨이퍼 물량 증가를 위한 기술적인 변화는 현재 4인치 웨이퍼가 6인치로 확대되는 것. 6인치 웨이퍼는 4인치 대비 26.1% 면적 확대 효과가 기대됨, 다만 수율을 고려할 경우 면적 확대 효과는 그 보다 낮은 수준으로 하락할 전망.
LED 업종에 대한 비중확대의견 유지, Top Pick은 서울반도체(046890)
LED 공급과잉에 대한 이슈는 업체들의 3분기 실적 발표 전후에는 진정될 것으로 예상함. 아직까지 LED의 공급부족은 지속되고 있어 세트업체들의 과도한 단가인하는 없을 것으로 판단함. 따라서 LED 공급과잉 및 LED TV 재고 문제로 주가가 하락한 삼성전기(009150), LG이노텍(011070), 서울반도체(046890)에 대해 기존 목표주가와 투자의견을 유지함. 최선호주로는 1)전체 매출액에서 TV 비중이 빠르게 증가하고, 2) 다양한 고객, 3) 높은 가격 경쟁력, 4) 3분기 실적에서 가장 우수할 것으로 판단되는 서울반도체를 추천.
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