디에이피 ( 066900 ) , 현재가  2270 원

요즘 잘나가는 삼성전자 휴대폰에 90 % 이상 휴대폰용

PCB 를 공급하는 PER 3.1 의 초저평가 종목 입니다.

삼성전자의 휴대폰용 PCB 는 삼성전기와 대덕GDS

그리고 디에이피가 전량을 납품하고 있읍니다.

동사의 실적을 보면 최근들어 급격히 좋아지고

있음을 확연하게 알수 있읍니다.

영업이익을 보면 신규공장을 매입하여 수율을 맞추지못하던

2006 년도를 제외하고는 매년 가파르게 상승하고 있읍니다.

2007 년도  2 %  ,  2008 년도 7 %  이던 영업이익률은

2009 년도 상반기에  12 % 를 기록하여 수익성 또한 급격하게

호전 되고 잇음을 알수 있읍니다.

순이익을 보면  

2007 년도  11 억원  ,  2008 년도에  72 억원을 기록하엿으며

2009 년도 상반기엔  59 억원을 기록 함으로서 이미 전년도

당기순이익 72 억원의 83 % 를 달성한 엄청난 수익률 증가를

이루고 잇는 종목 입니다.

그동안 주가 발목을 잡았던 부채비율은

동사와 같은 부품을 생산하는 동종 업체와의 밸류에이션을

살펴보면 동사의 상승여력이 엄청나다는것을 또한번

실감 하실것 입니다.

2009 년도 상반기 실적으로본

PCB 종목들의 실적

구분     인터플렉스        비에이치      뉴프렉스       디에이피

매출        883 억           448 억            322 억          717 억

영업익       31 억            48 억              16 억            79 억

순이익        61억             26 억               9 억            59 억

싯가총액    883 억          383 억             260 억          397 억

EPS          991 원          507 원             158 원          675 원

PER           7.2 배           7.3 배             13.8 배         3.3 배

현재가      7180 원          3745 원           2195 원        2270 원

영업이익률    4 %             11 %                5 %          12 %       

윗표에서도 보면 알수 잇듯이 디에이피는 매출은

인터플렉스와 비슷 하면서도 주가는 인터플렉스

7180 원의 1/3 에 불과하고 , 영업이익률은 인터플렉스의

3 배가 됩니다.

또한 순이익은 비에이치의 2배가 넘지만 주가는 반대로

디에피의 주가 3745 원의 60 %에 불과 합니다.

기업들의 저평가 정도를 정확하게 알수있는 PER 을 보면

PCB 종목들의 평균 PER 가 9배 정도를 보이고 있으나

유독 디에이피만은 3.3 배의 초저평가 상태로

PCB 종목들의 평균 PER 인 9 배로 산정한 적정주가는

6075 원으로 현재가 2270 원대비 300 % 의 상승여력이

잇는 숨어있는 대박 종목 입니다.

이제 동사의 기술적 분석을 해보면