러시아 송유관 건설 진정한 수혜주/초저평가주/실적호전주

화성은 올해 매출이 급증하고 있는데 그 이유는 올해부터 러시아에 도시가스용밸브(대구경 매물용접형 밸브)를 수출하고 있기 때문입니다.

러시아에서 화성대구경 밸브를 수입하는 이유는 도시가스관에서 밸브는 안전도에 아주 중요한 영향을 미치는 요소이며 고도의 기술을 요하기 때문입니다.
러시아는 아직 이러한 밸브를 만들 수 있는 실력이 되지 않습니다. 이번 러시아를 통한 가스송유관 건설이 이루어지면 기술력이 있는 화성의 밸브를 사용할 수밖에 없고 이는 화성에 엄청난 수혜를 가져다 줄 것이 확실합니다.

더더구나 현재 화성은 PBR 0.87로 자산가치 대비 엄청나게 저평가 되어 있으며 현재시총 278억에 올해 영업이익 80억, 순이익이 70억이 예상됩니다. PER가 4밖에 되지 않는 엄청난 저평가상태이며 올해 중국과 미주 등 해외 진출에서도 좋은 성과가 예상되며 현재 수출협상이 진행중입니다. 러시아 및 해외 수출건은 한번 터지면 고도의 기술력과 안정성이 매우 중요한 도시가스 밸브 및 석유화학 플랜트 밸브의 특성상 지속적이고 안정적인 매출 보장이 가능합니다.

화성은 이러한 해외 매출 성장에 따른 매출을 지원하기 위해 현재 경산에 41억원(자기자본 대비 15%)을 투자하여 신공장을 건설중이며 가을부터 본격적으로 가동을 시작할 예정입니다.

올해의 급속한 실적 성장은 일시적인 것이 아니라 앞으로도 해외 매출 시장 개척으로 지속적인 성장이 가능할 것입니다. 여기에 러시아 가스 송유관의 북한과 한국을 잇는 건설이 확정되는 화성이 진정한 수혜를 받게 되어 향후 수년간 폭발적인 성장이 가능할 것입니다.

동양철관, 하이스틸은 러시아의 제품을 사용할 수도 있지만 화성의 도시가스용 대구경 매물용접형밸브(매우 고가이며 마진이 높음, 개당 수천만원 이상)는 러시아에서는 제작이 불가능하거나 제품의 품질이 낮아 사용할 수가 없기 때문에 화성은 독점적인 수혜를 입게 될 것입니다.

[아시아경제 임철영 기자]최근 우량한 재무구조와 최대실적 전망에 호평을 받았던 기계장비주 화성이 5거래일만에 상승반전에 성공했다.

4일 오전 9시3분 현재 화성은 전 거래일 대비 110원(2.57%)오른 4390원에 거래되고 있다. 화성은 지난달 4월27일 고점인 4685원을 기록한 이후 연일 약세를 기록해 4000원대 초반까지 하락한 바 있다.

박양주 대신증권 애널리스트는 "화성의 플랜트용 밸브 매출 확대가 성장동력으로 작용할 것"이라며 "올해 플랜트 배관용 밸브인 플랜지형 볼밸브의 매출액은 전년 대비 50% 늘어난 239억원으로 큰 폭의 성장세를 기록할 것"이라고 전망했다.

이어 그는 "화성은 밸브시장의 히든챔피언"이라며 상장이후 흑자기조를 지속하고 있고 56%의 낮은 부채비율 등 우량한 재무구조가 매력적이라고 덧붙였다.

화성은 도시가스 및 석유화학 플랜트 배관에 사용되는 밸브를 제조하는 기업으로 초창기에는 LPG용기용 밸브가 주요 생산품목이었으나 LNG 도시가스용 밸브에 이어 석유화학 플랜트용 밸브 등 제품 다각화를 통해 다품종 소량생산체제를 갖추고 있다.

신규 시설투자 등

매출액 또는 손익구조 30%(자산총액 2조원이상인 법인은 15%)미만 변동(자율공시)