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햅틱IC기업에서 터치IC기업으로 변화 중

􀂄 결론 : 터치IC 매출 증가로 빠른 이익 성장 전망
- 2Q13부터 삼성전자 향 터치IC 매출이 시작되면서 향후 납품 물량 확
대를 통해 빠른 이익 성장을 실현할 것으로 전망. 중저가 스마트폰 시
장 확대에 따른 수헤가 기대됨

􀂄 기업개요
- 햅틱IC를 국내 최초 개발 및 상용화 시킨 팹리스 전문 업체로 삼성전
자가 주 고객사. 2Q13기준 매출액 비중은 햅틱IC 53%, 터치IC 43%,
기타 4%

􀂄 투자포인트
- 터치IC로 제품다변화 진행 중
2Q13부터 신규 사업인 터치IC 매출이 가시화되면서 터치IC 매출 비중
이 43%까지 확대. 연말에는 76%까지 확대될 것으로 전망. 동사가 개
발한 원-레이어(One Layer) 솔루션 기술을 바탕으로 2분기부터 삼성전
자 향 중저가 스마트폰에 납품을 시작하였으며 향후 채택 모델이 증
가하면서 납품 물량을 지속적으로 늘려나갈 것으로 예상. 터치IC는 품
질 이슈로 인해 한 모델에 한 업체의 제품만 사용이 되기 때문에 향
후 동사는 원레이어 터치IC 선점 이점을 살려 납품물량을 확대할 것
으로 기대. ‘13E 터치IC 매출액 및 영업이익은 264억원, 25억원
- 중저가 스마트폰 시장 확대 수혜 이어질 것
스마트폰 시장내에서 중저가 스마트폰 비중이 ‘12년 51%에서 ‘14년
67%까지 증가할 것으로 전망되는 상황. 원가 경쟁력이 중요시 되는
중저가용 스마트폰 시장 내에서 동사의 원레이어 기술이 강점으로 부
각되어 향후 시장 성장의 수혜를 받을 것으로 예상. 또한, 삼성전자
납품 레퍼런스를 기반으로 중저가 스마트폰 최대 시장인 중국업체들
과도 협의중에 있는 상황으로 향후 고객다변화도 기대됨

􀂄 실적전망
13E 실적은 매출액 364억원(YoY +162%), 영업이익 34억원(YoY 흑전),
지배주주순이익 40억원(YoY +1,900%). 현 주가는 13E 실적 기준 P/E
14.7X 14E 실적은 매출액 860억원(YoY +136%), 영업이익 105억원
(YoY +208%), 순이익 100억원(YoY +150%)로 큰 폭 성장 예상