가치탐험가입니다.



제가 쓰는 글들을 읽으시는 분들은 아시겠지만 가치투자에 기반을 두고 종목을

분석하기 때문에 단기적으로는 매매의 향방만을 추구하는 것은 상당히 힘든 일이

될 수도 있음을 아시고 리포트를 보시는 것이 현명한 투자의 지름길이라고 생각 됩니다.

어느정도 유연성을 가지시고 매매하시는 것이 여러분들의투자에 도움이 되실 것입니다.

이번에는 아가방컴퍼니에 대해서 분석해보도록 하겠습니다.

기업개요와 기업현황은 가장 신뢰성있는 자료인 전자공시스템을 기반으로 분석하고

투자포인트는 한국정보서비스의 실적과 전망을 바탕으로 종합적으로 판단합니다.

분석에 있어서는 개인적인 의견이 주관적일 수 있음으로 투자에 참고하는 정도로

생각하시고 가벼운 마음으로 읽어주시길 부탁드립니다.







<  아가방컴퍼니의 재무분석  >


항목 2006.12 2007.12 2008.12 2009.03 전년동기(%)
매출액 1,488 1,621 1,723 479 463 3.5
매출원가 933 989 1,064 281 280 0.4
매출총이익 555 632 659 197 182 8.2
판매비와 일반관리비 444 490 527 133 128 3.9
  인건비 113 118 123 31 33 -6.1
  감가상각비 16 19 22 6 4 50.0
  연구개발관련비용 1 1 1 0 0 -
영업이익 112 141 132 64 55 16.4
EBITDA 127 160 154 70 59 18.6
영업외손익 19 -5 -3 2 -1 -
  순금융비용 -9 -9 -6 -1 -2 -
  유가증권관련손익 - -6 0 - - -
  외화관련손익 -10 -11 4 5 -0 -
  지분법손익 1 3 -0 - - -
세전계속사업손익 130 137 129 66 54 22.2
법인세비용 37 37 35 18 15 -
계속사업손익 93 99 93 48 39 23.1
중단사업손익 - - - - - -
*법인세효과 - - - - - -
당기순이익 93 99 93 48 39 23.1


주식회사 아가방컴퍼니의 대차대조표와 손익계산서입니다.

2005년부터 2008년도까지 순이익은 년간100억가량을 꾸준히 내어주고 있고 매출액은

약 1200~1500억씩 꾸준하게 올리고 있는 것을 잘 알 수 있습니다.

이러한 꾸준한 수익에도 불구하고 자산가치 대비로 주가가 너무 저평가 받고 있는 상황입니다.

그러기에 지표를 살펴보면

PER 7.12

PBR 0.84

ROE 11.78

주당자산가치가 84%정도밖에 안될만큼 주가가 하락하였음에도 불구하고 아직 박스권을 탈피

못하고 조정중이며 PER이 7.12 으로 상장사 전체에서 200위 안에 드는 저PER주라고 할 수

있습니다.

한마디로 아가방컴퍼니는 자산+ 수익성을 겸비한 주식이라고 할 수 있을듯 합니다.








<  아가방컴퍼니의 주간차트분석  >



주식회사 아가방컴퍼니의 주간차트입니다.

고점대비로 거의 40%이상까지 떨어진 수준입니다만 이 것을

손절매라인으로 생각하시는 것은 투자자의 자세가 아니라고 생각이 듭니다.

이러한 어려운 시점에서 철저하게 매수하셔셔 추세반등을 기다리는 것이

현명한 방법으로 보이며 서서히 추세전환이 시작될듯 보이는 이유는

실적발표가 다가오고 전체시장이 조금씩 활기를 뛰어가기 시작하는데 아가방컴

퍼니는 아직도 약세를 면치 못하고 있는 상황이기 때문입니다.

자산가치와 수익성 두 가지 모두를 가진 아가방컴퍼니는 분명히 시장의 추세전환

시에 가장 빠르게 가장 높은 수준의 수익을 가져다 줄 것으로 보입니다.








< 아가방컴퍼니의 홈페이지소개  >



주식회사 아가방컴퍼니의 홈페이지소개입니다.

이러한 다양한 유아용품 및 유아복을 생산하고 있고 아가방 이외에도 여러가지

브랜드를 가지고 시장을 점유율을 확대해 나가는 것으로 보입니다.

평소에 유아복에 신경을 안써보신 분들이 대부분일듯한데 제가 볼때는

유아관련주야 말로 폭락장에 안전한주식로써 주가하락시에도 하방경직을

강하게 가지는 주식으로 최근같은 약세장에 뛰어난 방어력을 가진 주식이라 할

수 있을듯 합니다.

아무리 불경기라도 아기는 키워야하니까요. ^^

추세전환시에도 뛰어난 자산가치가 제대로 평가된다면 50~100%의 수익도

넉넉히 가능하지 않을까 생각됩니다. ^^









<  실적과 전망을 바탕으로 한 종합적인 투자포인트  >



주식회사 아가방컴퍼니의 실적과 전망을 살펴보면 내수부문의 안정적인 성장과

수출부문의 호조로 인해 매출액이 증가했고 비교적 양호한 수익구조를 견지하고

있으며 양호한 수익성을 바탕으로 건전한 자본구조를 유지하고 있고 높은 브랜드

력을 바탕으로 국내시장 점유율 확대로 매출 증가를 기대중이며 고부가가치 유모

차의 판매와 부실매장정리, 중국 생산 비중확대로 더욱 큰 매출 증대를 준비하고

있는 중임을 알 수 있습니다.

현재보다 앞으로가 더욱 기대되는 기업이지만 최근의 주가는 계속해서

하락해서 현재가까지 떨어졌습니다.

안전마진을 상당히 확보하고 있는 상황에서 주가의 하락은 위기가 아니라

기회로 생각하시고 서서히 물량을 모아가시기 바랍니다.

한마디로 자산가치와 수익성을 겸비한 회사라고 할 수 있습니다만 업종자체가 상

당히 소외된 업종이라 디스카운트 요인이 작용하기는 합니다.

그러나 디스카운트 요인이 작용한다하더라도 지금 가격은 상당히 큰 폭의

안전마진을 확보하고 있는듯 합니다.

여러분들 모두 철저하게 저점에서 물량을 모우셔셔 추세전환시 큰 수익으로

보답받으시길 바랍니다.