아래 분석에서 빠진 것은 주포인 외인,국민연금의 매수단가를 살피는 일입니다. 외인은 3월초 4.4%에서 현재 8.8%로꾸준히 매수해 들이고 있습니다. 이 기간 주가는 4200원-9200원(평균6700원)사이 매수물량입니다. 나머지 비중은 2008.2월초 7000원-9600원(평균8300원)사이에서 매수한 것입니다. 결국 이들 매수평균추정가는

7500원이상이라는 결론이 나옵니다.

지난6월초중순 국민연금은 8000-9000원(평균매수단가8500원)사이에서 동사주식을 8.44%나 매수하였습니다. 현 주가는 8100원입니다. 국연이 한 종목, 그것도 대형주를 8%이상 매수하는 흔한 일이 아닌데 이유는 동사의 성장성과 클린기업에 주목하였을 것으로 봅니다.

외인들은 지난 3월부터 꾸준히 매수해 들이고 있습니다. 주포인 외인이 매수하는데 왜 주가상승이 멈췄을까요. 외인들은 매수하되 주가를 견인해 가며 매수치 않습니다. 멀리보고 매수하기 때문입니다. 상대적으로 기관은 매수시에 일시에 시장가를 이용하여 매수하므로 주가를 끌어 올려가면서 매수합니다.

많이 산다고 오르는 것이 아니라 주가견인에 의지가 있어야 한다는 것이고 이것이 힘의 논리란 것입니다. 잘 이해해 두시기 바랍니다. 외인이나 연금이나 수익을 내자고 매수한 것인데 놔 둘까요. 어느 때(본격상승장세)가 되면 이들은 본격매수세를 유입시키고 매도기회를 노려 수익을 낼 것입니다. 

두산중도 주포매수단가가 7만원이상이 나옵니다. 특별한 악재가 없는 한 당연 올라갈 수 밖에 없습니다. 이래서 주포의 매수단가가 중요한 것입니다.

또 하나 동사가 오르지 못하는 것은 지난해말 바닥이 2515원입니다. 현재 주가도 200%이상 넘는 상승률입니다. 대형주가 이정도 상승했으면 충분한 가격이나 기간조정을 거쳐야 합니다. 대략 3개월이상 박스권 조정을 거치고 있습니다.

통상 3개월정도면 마무리가 가까워 옵니다. 매수기회라 할 수 있습니다.

케이피케미칼 무엇을 볼 것인가.(8.18 종목게시판에 올린 글)

주가가 상승하지 못해 불만이 많으시군요. 원래 주식투자란 이런 것이지요. 애를 먹이고 또 먹이고 견디다 못해 처분하면 묘하게도 상승해서 뒤통수를 치지요. 지난해 고점대, 매물대와 일치하여 충분한 조정이 필요해 보이는군요. 이미 3개월정도 조정을 받았고 게시판에 원성이 크니 갈때가 된 듯 보이는 군요.


또한 반기순익이 지난 5년간의 년간 순익을 추월하는 뛰어난 실적을 거뒀으며 상반기가 아무리 글로벌 경기가 살아나고 유화업황이 좋아도 2007년만큼은 안되는데도 이러한 파격적인 실적이 나온 것은  중국등 수혜도 있겠지만 그만큼 경쟁력이 쎄진 결과가 아닐까요. 외인이 야금야금매수해 들이는 종목으로 인내의 결과를 보여 줄 것입니다.

기본요소



설립 상장  주가  자 본  유보  부채/이자  bps/pbr   roe     eps/per  

01    02    8400  4917   36%    51%/0%   7272/1.2  8.1%  1794/4.7  


수출    신용     외인

92%   2.8%    8.7%



주제품, 유화99%

대주주, 호남석화 52%

기   관, 국민연금8%

관계사, 호남석유, 롯데대산유화, 롯데쇼핑등





주요모멘텀



1. 반기실적급증

- 전 5년간 년간실적을 초과하는 반기실적구현

- 향후 성장,수익전망 양호



2. 글로벌경기회복및 중국등 이머징마켓수혜

- 기초생활제품의 원료로 장기수혜가능



3. 모기업 시너지 및 M&A

- 호남석화,대산유화등과 시너지

- 향후 3개 회사 병합예정

- 가시화시 주가급등가능



4. 향후 증시흐름에 부합

- 향후 가치(실적)주의 및 브랜드파워 지속 부상

- 성장형 중저가 대형우량주 상승구가예상

- 시장지배력,글로벌경쟁력 우선



5. 매력적인 저평가

- 반기실적기준 EPS/PER 1784원/4.7

- 브랜드가치로 보아 적정주가 1.5만원이상



6. 외인선호주

- 3월초 지분4.3%에서 현재 8.7%로 꾸준히 증가



7. 연금지분보유주

- 연금보유지분8%

- 향후증시 최대큰손은 연금으로 주가지탱가능

- 상승심리제고효과



8. 52주신고가주로 지속상승가능주

- 5월중순 52주고점접근후 3개월째 박스권횡보

- 실적급증타고 돌파가능성이 큼

 



실적추이



년차별    2004    2005    2006    2007    2008    0906

매출액   15128  15297  16282  19620   20942  10299

영업익    1232    760     -168     462      -91     1040

순이익     692     649       41      372     -35       882

배당율      0        0          0        0          0



분기별    0704   0801   0802   0803   0804   0901   0902

매출액    4511   4981   5806   5651   4504   4659   5640

영업익    -19     108     458      4      -661     320    720

순이익     0.2     250     341    -24   -602      323    559




실적을 분석하는 기초는 윌리엄 오닐이 강조한대로 최근3년, 최근 3분기 이상 주로 영업익과 순이익의 변화와 원인을 분석하는데 있습니다.




올 반기 실적을 보면

- 반기영업익1040억은 지난 2004년 년간최고치1232억에 육박하고

- 반기순이익은 지난 5년간에 있어 연간순이익을 초과하고 있어

- 동사의 실적이 얼마나 급증하고 있는지를 알 수 있는데



분기실적을 보면

- 2분기연속 급증하는 양상이며

- 올2/4는 영업익720/순익559억으로 파격적인 증가를 보였는데


반기,분기실적에서 나타난 것을 보면 동사주가는 1.5만원도 넘어가야 한다는 결론입니다. 그렇다면 이것이 일시적인 것인지 지속될 것인지와 그 원인이 무엇인지를 가름해 보아야 할 것입니다.


동사의 실적급증원인은 주로 중국,인도등 이머징마켓으로의 유화제품제조에 필요한 원료공급에 있는데 올 반기 유화경기가 호황이던 2007년보다 좋아졌을까를 살펴본다면 금융위기에서 회복되지 불과 얼마 안되어 그 때보다는 아무래도 떨어지는데도 파격적인 실적증가가 일어난 것은 동사가 지닌 글로벌경쟁력의 확대로 보이며 물론 이것은 모회사와의 시너지로 사료


향후 동사의 성장전망은,


중국등 이머징마켓의 경기회복이 전제된다면 실적이 지속 증가할 것이고 모회사인 호남석유화학과의 시너지효과가 있어 공장가동이 원활할 것인데 향후 글로벌경제의 회복이 가시화되고 있음을 지난 2,3월부터 꾸준히 강조드린 바 있고 지금도 그 생각에 변함이 없어


동사의 향후 실적은 지속될 것이며 특히 동사는 부채는 있지만 차입금이 전무하여 이자부담이 전무한 클린 기업으로서 수익성의 대폭적인 호전을 기대할 수가 있고 올해안에 호남석화와 M&A가 가시화되면 대폭적인 주가상승도 가능할 것이어서 1년장투목표 2만원을 제시함

 

1차 목표  1만원에서 1.25만원으로 업
2차 목표  1.5만원
장투목표  2만원이상