8월달반기보고서국내최초셰일가스생산판매현황
SH 에너지 화학[002360]
전세계  쎄일가스 르네상스 시대
국내최초셰일가스생산판매하는 업체는  SH 에너지 회사유일
정부 8월말  셰일가스 범국민적 대책발표예정
 반기보고서 실적   흑자 기조 유지

1) 에너지 사업

가) 사업의 현황

당사는 신규사업 일환으로 미국내 천연가스 개발사업에 참여하기 위하여 2008년 3월 20일 현지법인인 SH Energy USA, Inc. 를 설립하였습니다. SH Energy USA, Inc. 는 2009년 6월에 당사가 보유하고 있는 3,007.92 Acres 의 광권을 Source Rock Energy of Arkansas, LLC 가 보유하고 있는 5,202.24 Acres 로 Swap 하는 계약을 체결하였고, 해당 광권 중 2011년 초 보유 광권의 재평가 작업을 통해 선별한 3,114 net Acres 의 광권에 대해서는 만기가 돌아옴에 따라 순차적으로 광권 갱신을 위한 작업을 진행하여 2011년 말 총 2,626.19 net acres 에 해당하는 광권의 갱신 및 등기를 완료하고 작업을 마무리하였습니다. 그 밖에 SH Energy USA, Inc. 는 223.08 net acres 의 생산정(권리) 및 기타 광권 등을 보유하고 있습니다.
국내에서는 최초로 ㈜SH에너지화학이 Fayetteville Shale 사업에 진출하여 지식경제부의 신고, 수리를 완료하였고 현재 생산 및 판매가 이루어지고 있습니다.

나) 유전개발대상지역
▷ 광구 개요
미국 Arkansas 주 및 Oklahoma 주에 걸쳐있는 Arkoma Basin 은 Oklahoma 주의 Caney Shale 과 Arkansas 주의 Fayetteville Shale로 구성되어 있으며 Fayetteville Shale의 크기는 50 × 100 miles로 추정되는데 이러한 Shale 층은 Texas주의 Fort Worth Basin의 Barnett Shale 과 동시대인 약 250만년 전 고생대 석탄기의 Missippian geologic age에 생성된 동일한 종류의 퇴적암 층으로 Barnett Shale 은 1999년부터, Fayetteville Shale은 2004년부터 유전 및 가스 개발 사업이 시작되었습니다.
Fayetteville Shale은 남미 대륙판과 북미 대륙판이 충동될 시기에 얕은 해저 층이 융기 되어 생성된 분지로 Texas 주에서 Oklahoma 주를 거처 Arkansas 주에 이르는 Ouachita 산맥이 형성될 시기에 생성되었고, 미세한 모래 성분이 가미된 유기질이 풍부한 퇴적암(혈암: Shale) 층입니다. 당사의 사업지는 Arkansas 주 북부 중앙의 Van Buren county 내에 있는 Fayetteville Shale층으로 사업광구의 위치 및 크기는 아래와 같습니다.

<참고 - Fayetteville Shale과 Barnett Shale 비교>

구    분 Fayetteville Shale Barnett Shale
심도(feet) 1,200 ~ 5,000 5,500 ~9,500
지층두께(feet) 150 ~ 300 200 ~ 650
시추정바닥온도(℉) 120 ~ 140 180 ~ 220
TOC(%) 4.6 4.5
Ro(%) 2.0 ~ 4.0 1.0 ~ 1.8
Total Porosity(%) 7.16 4.0 ~ 5.0
Gas Filled Porosity(%) 4.37 2.5
Gas Saturation(%) 62 60
Permeability(단위) 0.32 0.15 ~ 2.5
Gas Content(scf/ton) 99.4 190
Reservoir Pressure(PSIA) 1,500 ~ 2,000 2,500 ~ 4,000
Estimated Gas in Place(bcf/section) 68 120
개발시기 2004 1999

회사의 사업 예정지인 Van Buren 지역의 심도는 1,300~3,000ft로 지층의 두께는300ft 내외로 추정된다.

▷ 광구명 : B-43

▷ 위 치
① Pope County : 본 광권은 Fayetteville 층의 상단부까지 해저 약 -7,000에서 -9,000 feet 의 깊이로 Arkoma Basin 의 깊은 하층부에 township 7N-18W 및 7N-19W 에 걸쳐 분포하고 있다. 본 지역 내에는 A frontal Quachita fault 가 본 광권 7N-18W 와 7N-19W 의 남쪽을 통해 동서로 향하고 있습니다.

② Conway County : 본 광권은 township 7N-15W, 7N-16W 및 7N-17W 에 걸쳐 Arkoma Basin 의 깊은 하층부에 분포하고 있습니다. Fayetteville shale 층 상단부까지의 평균 깊이는 해저 약 -5,000에서 -8,000 feet 정도이며, A frontal Quachita fault 가 본 광권 6N-14W, 6N-15W, 6N-16W 및 6N-17W 을 통해 남쪽까지 동서로 향하고 있습니다.

③ Van Buren County : Fayetteville 북서쪽 township 12N-17W 등에 위치하고 있습니다.

④ Cleburne County : Fayetteville 중앙 township 9N-11W 에 걸쳐 분포하고 있습니다.

⑤ Faulkner County : Faulkner County 의 township 7N-13W 에 걸쳐 있습니다.

▷ 크기

① Pope County : T7N_19W_S3 외 1,706.12 Acres

② Conway County : T7N_17W_S33 외 1,086.35 Acres

③ Van Buren County : T12N_17W_S1 외 34.91 Acres

④ Cleburne County : T9N_11W_S15 외 9.32 Acres

⑤ Faulkner County : T7N_13W_S33 외 12.57 Acres

▷ 분지구조
상기에서 언급된 대로 당사의 사업 예정지는 Arkoma Basin에 속해 있으며 일반적인 지층 구조는 상부의 Hale Formation 및 Morrow Shale 그 하단에 Fayetteville Shale 이 위치해 있고, 그 하단에 Batesville 사암층, 다음에 Moorefield Shale, Boone Formation으로 이루어져 있습니다.
회사가 시추 목표로 하고 있는 지층은 Fayetteville Shale으로서 이 지층의 특성은 심도 1,200~5,000ft의 비교적 천부지층 이며 이는 가스가 존재할 수 있는 최소 심도인 1000ft 이상이고 지층의 두께는 150~300ft 사이로 경제적 가치가 있는 것으로 판단되는 최소 150ft 이상입니다.

다) 현재까지 진행사항

일 자 내    용
2008.02 SH Exploration, LLC(Nevada 소재)에 참여를 위한 참여 계약 체결
2008.03 회사의 미국 현지 법인 SH Energy USA, Inc.(Nevada 소재) 설립
광권 및 조광권 매입을 위한 계약(Leasehold Interest Acquisition Agreement)체결
SH Energy USA, Inc. $990,000 자본전입
2008.05 지식경제부 FSG-08 PROJECT 사업 신고서 제출
2008.06 지식경제부 FSG-08 PROJECT 사업 신고 수리
Frontier Midstream, LLC와 Gas 판매계약 체결
Foxxe Energy Service, LLC와 Chavez 1-8H, 2-8H Drilling 계약 체결
2008.07 Chavez 1-8H, 2-8H 시추 개시
2008.08 SH Energy USA Inc. $6,510,000 자본전입
2008.09 Chavez 1-8H, 2-8H 시추 완료 및 가스상업생산 시작
2008.10 Chavez 1-8H, 2-8H 판매 시작
Chavez 1-8H, 2-8H에 대한 주정부 Initial Well Test 완료
FSG-08 프로젝트 지식경제부 사업내용 변경 보고(탐사단계에서 개발단계로 전환보고 완료)
Union Drilling Inc.와 Well #3, 4, 5, 6, 7 Drilling 계약 체결
2008.11 Chavez 3-8H Drilling
2008.12 Operating Agreement 체결
※ 자본: USD 1, ※ 지분: SH에너지화학(51%), Source Rock Energy(49%)
2009.02 SH Exploration, LLC $0.51 자본전입
2009.03 Garner 1-13H Log Test 결과 확인
2009.06 광권 Swap 체결
※ 광권 3,007.92 net Acres 및 Producing Wells 를 포함한 권리, 의무 일체를 Pope 외 4개 Counties 내 약 5,202.24 net Acres로 Swap함
2009.08 광권Swap에 따른 SH Exploration LLC 지분 매각 완료(해외직접투자 청산완료)
2009.09 지식경제부 미국 Arkansas FSG-09 Project 사업계획 변경신고서 제출 및 수리
Conway County 내 당사의 광권에 대한 SEECO의 가스정 (Haulmark 1-18H) 개발사업 제안과 관련하여 32.97%의 지분을 가지고 참여하기로 결정하고 SEECO측과 MOU 및 JOA 계약 체결 
2009.10 Haulmark 1-18H 시추개시 
2010.02 Haulmark 1-18H 시추 및 가스관 연결 완료 및 가스생산 시작 
2010.06 Haulmark 1-18H 의 가스수익 배분을 위해 당사의 담보된 광권에 대한 Subordination 신청
SEECO로 부터 9N-11W-Section7 의 40 net Acres 에 대해 Well (Bennett 1-18H7) 참여제안을 받음
2010.11 Chesapeake 로부터 Conway county 11N-12W-Section2 의 5.69 net Acres 에 대한 매각제안을 받고 매각(매각 대금: $7,972.99 (@1,400))
2010.12 Chesapeake 로부터 Conway county 7N-16W-Section13 의 40 net Acres 에 대한 매각 및 참여제안(J Lewis 7-16 1-12H13)을 받고 결정(매각 대금: $50,000 (@1,250), Holding 3.5% ORRI)
Audit 등을 위해 당사 광권의 평가(Appraisal Consulting) 검토
2011.01 외부 환경 변화에 따라 실시한 당사 보유 광권의 재평가 작업을 통해 하락한 당사의 광권 가치에 해당하는 $6,148,511 의 Impairment를 처리하고 이를 재무제표에 반영함 
2011.03 Chesapeake 로부터 Van Buren county 내 9N-12W-Section30 의 1.6 net Acres 에 대한 매각제안을 받음. (매각 대금 : $2,000 (@1,250), Holding 7.5% ORRI)
광권 재평가 작업에 기초하여 전체 5,132.06 net acres의 광권 중 비효율적인 부문을 제외한 경제적인 부문 3,114.53 net acres 의 재연장을 결정하고 추진중. 
2011.04 Source Rock 으로부터 기존 당사 광권의 면적 부족분을 보상받기 위하여 Van Buren County 내 34.91 net acres 에 해당하는 광권을 무상으로 양도받고 등기 완료함.
Source Rock 으로부터 첫번째 광권갱신의 대상인 McCoy, Johnny 의 연장계약을 체결함.
2011.12 마지막 광권 갱신의 대상인 Millsaps, Billy Wayne 의 연장 계약을 마무리하고 총 2,626.19 net acres 의 광권갱신 및 해당 County 별 등기(recording) 를 완료함.
2012.02 광권의 재평가를 Hughett Engineering 에 의뢰하고 평가의견을 받음.
2012.04 알칸사 광권의 등록지 주소 변경 등기 완료함.

라) 판매현황

구분 판매실적(USD) 비고
2008.09.30~2008.12.31 130,997.13 Net Payment
2009.01.01~2009.12.31 159,574.87
2010.01.01~2010.12.31 239,781.00
2011.01.01~2011.12.31 161,127.00
2012.01.01~2012.06.30 43,949.00

상기 수치는 로얄티 등을 공제한 후 순수하게 당사의 가스 판매수익으로 계상되는 금액입니다.

마) 향후 추진계획
당분간 침체된 미국내 천연가스 시장이 활성화 되기 전까지는 당사 보유광권의 개발에 따른 리스크를 줄이기 위해 주요 사업자의 사업 제안을 받아 참여하는 간접탐사에 의한 개발사업을 보수적으로 검토 진행할 예정이며, 향후 시장회복 상황 및 주변 환경 변화 등을 고려하여 당사의 보유광권 매각 또는 직접탐사, 개발사업 등을 검토할 계획입니다. 그 밖에, 당사 광권의 추후 5년간의 재계약 연장이 추진 완료 됨에 따라 향후 세금 효과 및 기존 생산정의 수익성 분석 등을 포함한 회사의 장기적인 경제적 effect 등을 분석 검토할 예정입니다.