한국프랜지(010100)

-     자동차 부품 및 프랜지 제조업체

-     목 표 주 가 25000원

-     5월말 6월초 풍력 발전 설비 공장 본격 가동 언론 보도 예정

1.신성장동력-서한ENP를 통한 조선,풍력발전 부품 사업진출

현재 자회사인 서한ENP의 경주 산업단지내 공장건축이 완료됐으며 생산설비를 설치중

5월 말 혹은 6월초에 본격 가동 및 언론사 홍보 예정

 -서한ENP 지분구조-

한국프랜지 최대주주인 김윤수 비등기 회장(지분 23.49% 보유)은 정주영 명예회장 조카로 서한ENP 지분을 37.5% 보유.

또한 한국프랜지가 서한ENP 지분을 25% 보유하고 있고 서한산업이 12.5% 보유 중.

09년 상반기 중에 120억원 자본금 확충 150% 계획(현재 자본금 80억)으로 증자를 현재 서한ENP지분(25%) 확대 전망

-현대중공업, 풍력발전사업 본격 진출

현대중공업이 전북 군산에 총 1057억원을 들여 풍력발전설비 공장 건설로 오는 2010년까지 풍력발전기, 전력변환장치, 변압기, 제어장치 등 총 400KM규모의 생산라인을 구축. 2012년 매출 1조 2000억원 달성 목표.

업계에서는 서한ENP와 현대중공업의 지분관계를 감안, 서한ENP가 향후 현대중공업에 부품을 공급하는 것에 대해 기정사실화

현재 서한ENP 연 10만톤 규모(조선 기자재 5만톤, 플랜트 발전 부품 5만톤)이며 주요 장비는 5천톤 및 3천톤급 프레스 장비와 9,000파이 롤링밀 장비를 갖출 예정

생산능력은 용현BM보다 크고 향후 추가 증설 시 현진소재와 비슷한 규모가 될 것으로 회사 담당자 언급.

2010년 가동률 80%를 목표로 하고 있으며 이에 따른 예상 매출액은 약 2,000억원

2. 경쟁 기업과의 비교

<완공시 설비는 연 10만톤 규모(조선 기자재 5만톤, 플랜트 발전 부품 5만톤> - 대신증권리포트

3. 시가총액 725억 VS 순자산가치 1803억(장부가기준)

l 09년 1Q기준 자산 4301억 부채 2498억(유동부채 2152억, 이자비용 60억), 자기자본 1800억

l 토지 기초 장부가 309억 ->재평가후 205억 증가 된 534억

l 현대엘리베이터 지분 195,596주 보유 현시가로 133억

l 울산방송 기업가치 1210억 평가(출처. 재벌닷컴 MBC기업가치평가) à 한국프랜지 30%지분 보유 장부가로 144억 시가로 363억 평가 

장부가 기준 순자산 약 시총 2.5배

시가 기준 순자산 약 시총 3배

 언론사 보도자료중에서

서한 ENP(주)는 현대중공업의 선박엔진, 조선기자재, 제강사업 분야를 바탕으로 국내 대기업은 물론 해외시장 수출을 통해 2009년 700억원, 2010년 1800억원, 2011년 3,500억원 규모의 매출을 목표로 하고 있다.

이를 위해 서한 ENP(주)에서는 2011년까지 경주건천2일반지방산업단지내 108천㎡ 규모의 부지에 총 3,200억원을 투자할 계획이고 우선 올해에는 1,600억원을 투자하여 연말까지 공장 설립을 완료할 예정이다