1. IMF 를 겪으면서 같은 업종 내 경쟁사의 부도나 약화로 살아남은 기업의 실적과 주가는

   단기간에 급등한 후 해외 진출 성공함.

     (예 : 롯데제과 주가- 2000년 9월 88,000원, 2002년 5월 720,000원 2007년 7월 1,840,000원, 

            태평양화학(아모레퍼시픽) 등)

2. 2008년 서브프라임모기지 사태로 촉발된 미국發 외환위기의 경우, 경쟁사인 GM, 포드,

   토요타 등의 부진으로 현대차, 기아차 약진, 국내 자동차 부품사들도 실적 급속 호전 및

   벤츠 등 해외 자동차사에 부품 공급하여 글로벌화.

     (예 : 기아차- 2008년 11월 주가 5,720원, 2011년 4월 84,600원으로 14.8배로 상승

            SM, 평화정공, 한일이화, 세종공업, 동양기전, 성우하이텍 등 10배 내외 상승)  

3. 2011년 미국의 국가신용등급 강등과 유럽 여러나라의 재정위기로 인한 글로벌 증시 급락

    → 각광받을 업종??  종목들??

    → 자동차업종의 활황에 힘입은 국내 기계업종, 특히 공작기계 관련주들 실적 급속 호전.

        삼성전자를 필두로 한 IT, 조선, 건설/화학 플랜트 분야의 우리나라의 국제경쟁력 확보로

        해당 업종 부품업체들도 글로벌화 → 이를 뒷받침한 국내 공작기계업체들의 세계 진출 진행 중.

    → 국내 공작기계업체들의 호전된 실적 재평가 및 글로벌화에 따른 성장성 부각 !!!   

4. 기계업종 중에 실적이 양호하고, 관계사도 공작기계가 주업이며, 수출이 급증하고 있는

    화천기공 주목. 현재 내재가치와 성장성에 비해 가장 저평가 상태. 

        기계업종 중 유사 종목 2011년 공시 실적과 주가 수준 비교

                          화천기공     와이지원       삼익THK        SIMPAC           SMEC

      주요품목        공작기계     절삭공구    공작기계부품  중대형프레스    공작기계

  매출액(억원)         2,413          2,560           2,765              2,138            1,243

영업이익(억원)         249              358             345                 274              47

  순이익(억원)          194              224             246                 212              32

  자본금(억원)          110              108             105                 145              73

  부채비율(%)            48              203             161                  82              163

  유보율(%)            1,703           1,133             952                 990             703

 주가(원, 3/20일)     55,600         13,200          8,900             5,990            3,925

   (액면가,원)         (5,000)          (500)           (500)             (500)            (500) 

  PER(영업이익)      4.91배         7.97배           5.41배           6.36배          12.37배

  PER(순이익)         6.30배        12.74배           7.60배           8.22배          18.17배 

PBR(2011년 9월)     0.54배         2.54배           1.44배            0.91배           1.11배

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주 1) 화천기공의 경우,  관계사 지분법이익 포함 한 순이익 270억원으로 계산한 PER는 4.53배임.

     2) SIMPAC의 경우에도 관계사인 SIMPAC METALLOY(090730)의 지분 보유에 의한

        지분법이익이 순이익에 추가될 수 있음.

     3) 유보율은 2011년 3분기 말 자료임.

     4) 위의 5개 종목 중에서도 화천기공, 삼익THK, SIMPAC가 PER가 한 단계 낮은 편이며,

        PER와 유보율을 감안한 PBR 면에서 화천기공이 한층 더 저평가 되어 있음을 알 수 있음.

     5) 위의 자료는 단순히 재무제표에 나온 수치 만을 비교한 것이므로, 주요 품목의 특성이나

        계열사 지분 보유에 의한 가치 등은 감안하지 않은 바, 단순 참조용으로만 보시기 바랍니다.

5. 일본으로부터 수입이 많아 최근 엔화 약세 수혜를 받게 되는 업체들에 화천기공 포함.

   또한, 작년 일본 지진으로 일본 업체들이 피해를 입었으나 복구를 끝내고 수출 재개 →

   일본과 협력관계인 화천기공에 유리한 환경 조성. 

이러한 여러가지 상황을 참조하시기 바랍니다.

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