▶ Investment Point

∙ 총매출은 YOY +4.7%로 예상 수준. 면류 +2.5%, 스낵 +7.1%, 생수 +32.1% 등
∙ 원가율은 전년동기 71.3% 대비 1.7%p 상승한 73.0% 기록. 팜유 및 기타 스프재료 등 원재료 7.8% 상승, 박스 등 부재료도 9.0% 상승하여 원가부담 가중
∙ 감가상각비, 퇴직급여 등 조정한 K-GAAP기준 영업이익으로 환산시 우리 추정치와 유사
- 우리 추정치 325억원 vs K-GAAP 환산 영업이익 320~330억원으로 추정
∙ 그러나 조정된 K-IFRS 기준 영업이익과 순이익 각각 YOY -29.6%, -30.6%로 부진
∙ 해외 실적: 중국 +16.8%, 미국 +16.6%, 일본 +61.8%(YOY)로 일부 일본지진 수혜