POSCO의 내수가격 인하는 예상보다 빠르기 때문에 2분기 실적은 하향 조정되나 인하폭이 시장 컨센서스보다 작았다는 점에서 하반기 영업이익(분기 1조원)에 대한 가시성(Visibility)이 높아졌고 향후 추가 상향될 여지가 크다.

내수 가격 인하라는 예상된 악재가 조기에 해소되고 하반기 실적모멘텀을 고려하였을 때 향후 주가는 우상향할 것으로 예상되어 POSCO에 대하여 매수관점에서 대응할 것을 권고한다. 투자의견 매수, 목표주가 50만원을 유지한다.

현 시점에서 전망을 하면, 향후 POSCO가 내수 가격을 추가인하할 가능성은 낮다고 판단된다. 인하 후 POSCO의 열연코일 가격은 일본산보다 높지만 가격 하락기에 통상 POSCO 가격이 높았고(안정적인 가격정책을 위하여 제한적 인상, 제한적 인하), 원재료 가격 하락분을 적절하게 반영시켰기 때문이다.

한편 후판은 일본산 수준이다. 이번 가격 인하로 냉연-열연 spread가 확대되어 단압 냉연업체에 다소 긍정적인 환경이 조성되었고 후판가격 인하폭이 예상보다 작아 동국제강에도 긍정적이다.

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