▶ Investment Point

투자의견 BUY. 목표주가 40,000원 유지. 기계 업종 Top Pick

1) 1Q11 Review: 당사 추정치 대비 매출 +13%, 영업이익 2%

① K-IFRS 연결 기준 매출 2조 3,505억원(+33%, YoY), 영업이익 2,380억원(+69%), 순이익 1,486억원(+481%)
② K-IFRS 개별 기준 매출 1조 3,031억원(+40%, YoY), 영업이익 1,648억원(+57%), 순이익 742억원(+165%. 지분법이익 제외).
③ K-IFRS 개별과 K-GAAP 간의 실적괴리 크지 않은 편이며, 당사 추정치 수준의 영업이익 시현

2) DII 연간 가이던스 초과 달성 가능할 전망

① DII 1Q11 매출 6,960억원(YoY 69%), 영업이익 220억원, 순이익 320억원로 흑자전환에 성공
② 연간 가이던스 매출 26억불, EBITDA 2.1억불 초과달성 가능할 전망
③ 북미 1,2월 건설장비 수주 66.8억불(YoY +101%)로 1,2월 수주규모 사상 최고치