상반기 실적 악화

동사의 2분기 실적은 매출액, 영업이익이 각각 361억원, 8.9천만원으로 전분기대비 17%, -80%의 증감을 나타내었다. 상반기 실적은 매출액, 영업이익, 순이익이 전년대비 -13%, -85%, -130%로 급감하였다. 상반기 영업이익은 5억원 수준으로 어려운 여건 속에서도 영업부분에서 최소한의 흑자를 유지하고 있다는 점에서 개선의 여지를 기대할 수 있다. 동사의 사업규모에서 매출규모가 500억원 수준이 되어야 적정한 수익성이 확보되는 과거의 사례를 보아 1, 2 분기에 300억원 수준의 매출로는 고정비 등의 요인에 따라 수익성이 악화된 것으로 판단한다.

하반기 해외 진출이 관건

수주잔고가 전년동기 대비 -6% 수준으로 하반기 매출이 전년대비 소폭 축소되더라도 동사가 기대하는 해외 수주가 이루어질 경우 최소 500억원의 추가 매출이 발생하며 이에 따른 이익개선 또한 기대할 수 있다. 따라서 하반기 해외매출 비중을 점증적으로 확대하여 성장동력이 확보될 수 있을지 주목해야 한다.

‘11년 실적 전망

동사의 2011년 예상실적은 매출액 1,718억원, 영업이익 32억원으로 전년 수준의 실적전망을 유지한다. 하반기 해외발주의 여부에 따라 매출 증가와 그에 따른 이익의 질이 개선될 수 있기 때문이다.