2분기 매출액 5,009억원(+7.7% YoY) 영업이익 213억원(OPM 4.3%) 예상

2분기 매출액 5,009억원(+7.7% YoY), 영업이익(K-GAAP) 213억원(+5.2% YoY,OPM 4.3%)예상. 매출 성장은 1) ‘신라면 블랙’ 판매 호조(4~6월 누적매출 184억원), 2) 스낵부문 가격인상(5월 +8%), 3) 일본 지진 피해에 따른 라면 수출 물량 확대(+20% YoY)에 따른 것.하지만 밀가루(+8.4%), 포장지(+10%), 전분(+10%)의 가격인상 및 팜유(+36.5% YoY, 원화환산 기준)의 높은 가격으로 매출원가율 0.9%p(YoY)상승. 견본비 축소에 따른 판관비 감소로 영업이익률 악화는 제한적(4.3%, -0.1%p YoY).한편 공정위의 신라면 블랙 과장광고에 대한 수요변화는 미미한 수준. 향후 신라면 블랙의매출 확대에 따른 Product mix 개선에 주목할 필요가 있다는 판단

11년 매출액 2조 211억원(+6.6% YoY) 영업이익 1,136억원(OPM 5.6%) 예상

11년 매출액 2조 211억원(+6.6% YoY), 영업이익 1,136억원(+6.0% YoY, OPM 5.6%) 예상.스프를 제외한 모든 원/부재료의 가격상승으로 11년 연간 73.6%(+0.7%p YoY)의 높은원가율 유지될 전망. 한편 밀가루 가격인상을 반영한 4분기 라면부문의 8%가격인상을 가정할 경우, 11년 293억원의 추가 매출이 발생해 기존 추정치 대비 1.4%의매출증가 가능. 이에 따른 영업이익 상승은 25.8%(OPM +1.4%p) 수준