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더존디지털웨어 045380 기업분석

디케

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2009.05.12 13:09:10 (*.186.243.3)

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더존디지털웨어 045380 기업분석

EPS 824 | PER 8.55 | 업종PER -80.78 | PBR 1.39 | 배당수익률 3.55%

PER 을 보는 이유 : 주식 1주의 가격과 1주당 이익을 비교하는 데 사용하는 측도이다.
  PER가 0 이거나 음수이면 이익금이 0 이거나 마이너스라는 뜻이 되고,
  10 이하이면 매우 건실한 회사에 속하며 30 이상이면 구매력이 없다고 볼 수 있다.
  그러나, PER가 낮아도 부실한 기업인 경우 PER 가 높더라도 우량한 대기업이 더 매력적인 구매력을 갖고 안정성이 높다.
  즉 PER에는 안정성이 포함되어 있지 않으므로 투자에 절대적인 수치가 아니다.
  단, PER 가 투자에 중요한 수치로 작용할 만큼 믿을 만한 신뢰를 가졌다고 보는 경우는
  대략적으로 5년 이상 된 코스닥기업과 10년 이상 된 코스피 주식의 경우이다.
  그럼에도 불구하고 PER 를 맹신하여 투자에서 많은 손해를 보는 개인투자자가 많으므로 주의하여야 한다.
PBR 을 보는 이유 : 주가를 주당순자산가치(BPS)로 나눈 비율이다.
  즉 주가가 순자산에 비해 1주당 몇 배로 거래되고 있는지를 측정하는 지표이다.
  PBR이 2라는 의미는 회사가 망했을때 10원을 받을 수 있는 주식이 20원에 거래된다는 의미다.
  즉, PBR이 1 미만이면 주가가 장부상 순자산가치(청산가치)에도 못미친다는 뜻이다.

<기업개요>

더존디지털은 소프트웨어 업종의 서비스업체이다. 1995년도에 설립되었고, 코스닥에 상장되어 있다.
수년 동안 주당순이익이 감소하다 증가세로 전환하고 있는 기업으로써, 매출액으로 1477위(1725개), 시가총액은 753위(1715개)에 오르고 있다.

더존디지털의 최근분기 까지 실적을 보면 19,636백만원의 매출액을 거두고 있으며, 최근 분기에만 5,656백만원을 달성하여 전년 동기와 비교해 -7.6%의 축소를 경험하고 있다.
전년도와 비교해서 -28% 감소하는 추세에 있는데, 최근 분기만 놓고 보면 전년 동기에 비해 -45.8% 감소하고 있으며, 12월까지의 순이익은 7,111백만원이다.
이에 따라 주당순이익은 지난 4분기 동안 823원을 달성했는데, 최근 분기의 주당순이익 증가율은 전년도와 비교해 -46.1%감소하고 있고, 서비스업 평균 증가율보다 -59.5%뒤쳐지고 있다.
주가는 세 달전에 비해 6.9% 상승하고 있다.

내수 및 수출구성

_(%)

매출유형	제품명	2006/12		2007/12		2008/12
매출유형	제품명	내수	수출	내수	수출	내수	수출
상품	H/W 등	100.00		100.00		100.00
제품	NEO-PLUS 등	100.00		100.00		100.00
기타	기타매출 등	100.00		100.00		100.00

수출항목을 볼때의 참고 및 주의사항 : 기업의 주력 판매처가 해외 수출인가 내수인가를 확인할때에 가장 중요한 잣대는 환율이다.
노무현 정권때에는 지속적인 환가치 상승으로 내수품목이 성장하였으나, 이명박 정부는 임기초부터 1200원대를 고집하면서
임기가 끝날때까지 1100원 ~ 1500원의 밴드를 형성 할것으로 보여 수출품목의 성장을 눈여겨 볼 필요가 있다.

지분변동 추이

주주 변동내역 요약(최근 20개)

실거래일	주주명	주주구분	변동후 보유지분율(%)	변동후 보유주식수	거래단가	변동사유
09/04/13	Corevest New Frontie..	기타주주	4.64	400,000	7,742	장내매도(-)
09/04/10	Corevest New Frontie..	5%이상주주	5.27	455,000	7,556	장내매도(-)
09/04/09	Corevest New Frontie..	5%이상주주	5.80	500,000	7,489	장내매도(-)
09/04/08	Corevest New Frontie..	5%이상주주	6.47	557,900	7,170	장내매도(-)
09/04/07	Corevest New Frontie..	5%이상주주	7.08	610,760	7,142	장내매도(-)
09/03/27	Corevest New Frontie..	5%이상주주	7.27	627,000	6,950	장내매도(-)
09/02/25	세이에셋코리아자산운..	5%이상주주	4.82	416,271	5,200	장내매수(+)
09/02/23	세이에셋코리아자산운..	5%이상주주	4.77	411,271	5,250	장내매수(+)
09/02/17	Corevest Partner LP	5%이상주주			6,260	장내매도(-)
09/02/16	Corevest Partner LP	5%이상주주	0.24	21,000	6,680	장내매도(-)
09/02/13	세이에셋코리아자산운..	5%이상주주	4.75	409,441	5,990	장내매수(+)
09/02/12	Corevest Partner LP	5%이상주주	0.58	50,000	6,881	장내매도(-)
09/02/11	Corevest Partner LP	5%이상주주	0.71	61,000	6,756	장내매도(-)
09/02/10	Corevest Partner LP	5%이상주주	1.00	86,600	6,847	장내매도(-)
09/02/09	세이에셋코리아자산운..	5%이상주주	4.74	409,151	6,774	장내매수(+)
09/02/09	Corevest Partner LP	10%이상주주	1.65	142,500	6,606	장내매도(-)
09/02/06	Corevest Partner LP	10%이상주주	2.03	175,430	6,392	장내매도(-)
09/02/05	Corevest Partner LP	10%이상주주	2.19	189,300	6,357	장내매도(-)
09/02/04	세이고배당밸런스드60..	5%이상주주	0.13	11,106	6,420	신규보고(+)
09/02/04	Corevest Partner LP	10%이상주주	2.28	197,070	6,374

대주주의 지분에 따른 해석 : 개인적인 잣대를 말한다면 대주주가 사면 저점, 대주주가 팔면 고점이다.
  대주주의 매수기간이 상당기간 지속되더라도 매도는 일순간 진행하며 그리고, 대주주는 지분을 100% 청산하는 경우는 드물다.
  100%청산의 경우는 경영자가 기업의 성장에 대한 자신감이 없거나 자금압박 및 외부의 압박등으로 어려운 상황에 직면해 있다는 것을 암시하며
  이 경우 눈에 띌만큼의 뛰어난 새 경영자가 아니고서는 기업환경 개선은 어려울 것으로 판단된다.

내부자 거래

주주상세

(단위 : 주, %)

주주 구분	주주 형태	관계	주주명	특별관 계자수	보통주	우선주	잠재 주식수	주권의수	지분 율	주식등 비율	최종 변동일
일반법인	최대주주등	-	(주)더존다스	1	2,034,756	0	0	2,034,756	24	24	05/12/16
투자신탁회사 및 증권투자회사	5%이상주주	-	세이에셋코리아자산운용	3	473,019	0	0	473,019	5	5	09/02/27
외국인 및 외국법인	5%이상주주	-	Corevest new frontier Partners,L.P	0	627,000	0	0	627,000	7	7	09/03/27
외국인 및 외국법인	5%이상주주	-	Templeton Asset Management Ltd.	0	624,059	0	0	624,059	7	7	08/02/19
외국인 및 외국법인	5%이상주주	-	Fidelity Funds	2	552,391	0	0	552,391	6	6	08/08/14
외국인 및 외국법인	기타	-	QP Holdings (L) Limited	0	0	0	1,004,650	0	0	10	05/12/16

주주변동내역

(단위 : 주, %)

변동일

주주
구분

주주
형태

대표
주주명

주식
종류

변동
주식수

변동후
주식수

변동후
지분

단가
(원)

거래
금액
(억원)

변동
사유

공시일

Ratings

더존디지털
	3.5

더존비즈온

핸디소프트

유진데이타

Price & Fundamentals

구분	더존디지털 (045380)	더존비즈온 (012510)	핸디소프트 (032380)	유진데이타 (052810)
시가총액(억원)	601	240	234	116
외국인보유비중(%)	22.17	0.14	4.10	0.20
Price
주가	6,970	695	975	960

Valuation
PER(주가수익비율)(배)	8.46	-	-	-
PBR(주가순자산비율)(배)	1.53	1.71	0.35	1.81
배당수익률(보통주)(현금)	3.65	-	-	-
Profitability
ROE(자기자본순이익률)(%)	17.05	-21.52	-16.43	-8.47
영업이익률(%)	44.79	6.55	-40.88	-3.83
Growth
매출액증가율(전년동기대비)(%)	-6.57	17.55	-29.32	5.50
영업이익증가율(전년동기대비)(%)	-24.02	-32.13	적전	적전
EPS증가율(전년동기대비)(%)	-27.97	적전	적지	적전
컨센서스
목표주가(원)	9,333	-	-	-
PER(주가수익비율)(배)	7.16	-	-	-