동사의 6개월 목표주가 130,000원 및 투자의견은‘매수’를 유지한다. 6개월 목표주가 130,000원은 2009년 예산 PBR 1.3배 수준으로 현 주가 대비 23.8%의 상승여력이 있다.

동사의 투자포인트는 1) 대형화면과 풀터치폰 채택 확대로 2차전지 부문이 호황기에 접어들었고, 2) 관계사인 삼성모바일디스플레이의 AMOLED 라인이 공급부족인 상황으로 실적 개선 및 지분법 평가이익의 증대가 예상되며, 3) 원가절감 모델 및 슬림형 PDP의 생산확대로 부진했던 PDP부문의 실적이 개선된다는 점이다.

따라서 동사의 2009년 매출액은 본사 기준 3조 7,271억(YoY 0.0%), 영업이익 1,021억(YoY 14.6%)을 달성할 전망인데, 하반기에는 영업이익이 1,134억원에 달해 상반기 113억에 달했던 적자에서 큰 폭의 실적개선을 보여주게 될 것이다.

또한 하반기에는 1) SB Limotive의 신규고객 확보가 가시화될 전망이고, 2) AMOLED의 수익성은 더욱 높아질 것이며, 3) Ultra-Slim PDP TV의 판매도 증가할 것이다.

특히 새로 출시한 PDP TV는 기존모델 대비 35%수준의 에너지 소비 절감이 가능하면서도 50”FHD 모델이 29mm, 58”FHD 모델이 36mm에 불과해 북미 및 유럽시장에서의 선전이 예상되므로 긍정적인 기대감을 가지고 접근해야 할 시점으로 판단된다.

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